US Dollar / Japanese Yen (USD/JPY) : Le Yen surveillé par les membres du G7
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Analyse du 23/03/2011 | 08:40
Opinion : En surveillance. Surveiller la sortie du range 79.15 JPY/ 84.25 JPY
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Après que le Yen a atteint son plus haut niveau depuis la 2ème guerre mondiale à 76,36 yens pour un dollar, les velléités haussières des spéculateurs se heurtent désormais à la coopération des membres du G7, malgré un contexte qui reste favorable aux valeurs refuges.
L’intervention concertée des grands argentiers du G7 aura fait mouche vendredi dernier en permettant un retour du Dollar au-delà de 81 Yens (niveau autour duquel le cours oscille toujours cette semaine), montrant au marché leur volonté de contrer ensemble les spéculations. Un nombre important d’intervenants avaient en effet parié sur une hausse de la monnaie japonaise après le séisme et le tsunami, anticipant des rapatriements de fonds massifs des sociétés d’assurance locales en vue de financer la reconstruction.
Le ministre des Finances nippon Yoshihiko Noda a par ailleurs confirmé ce mardi que le Japon, les Etas-Unis, le Canada, le Royaume-Uni, l’Allemagne, la France et l’Italie continuaient de collaborer pour maintenir le calme sur le marché des changes, ce qui dissuade durablement les mouvements en faveur du Yen.
Pourtant le contexte reste tendu sur fond de risque d’accident nucléaire sur l’Archipel et de guerre en Libye. Ainsi la valeur refuge que représente la devise nippone pourrait malgré tout encore s’apprécier si des complications survenaient au niveau de la centrale de Fukushima ou si les bombardements de la coalition internationale contre les forces de Kadhafi rencontraient davantage de résistance.
Graphiquement, la parité a donc repris contact avec le bas de son trading range après une brève escapade vers des niveaux inédits depuis des décennies, bien trop pénalisants pour les sociétés exportatrices japonaises pour être acceptables. Portée par la vigilance du G7, nous restons ainsi convaincus que le cours pourrait rejoindre prochainement le haut de la fourchette à 84 JPY mais les risques permanents d’observer une nouvelle catastrophe nous pousse néanmoins à rester provisoirement à l’écart.
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Mathieu Burbau
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