US Dollar / Swiss Franc (USD/CHF) : La précieuse indication de la SNB

Analyse du 12/05/2010 | 13:57 Opinion : Positive au dessus de 1.092 CHF Objectif de cours : 1.139 CHF

« Nous ne permettrons pas qu’une appréciation excessive (du Franc Suisse) génère une déflation ». Les propos de Philipp Hildebrand peuvent difficilement être plus tranchés. Le président de la banque centrale suisse (SNB) a tenu à réagir en début de semaine alors que la devise helvétique venait d’atteindre un nouveau plus haut historique face à l’Euro à 1 EUR=1.4004 CHF. Il tente ainsi de balayer les rumeurs selon lesquelles l’institut d’émission aurait cessé de défendre sa monnaie. Une hausse exagérée du Franc pénaliserait en effet les exportateurs suisses et freinerait en conséquence la croissance de la Confédération, très dépendante de son commerce extérieur.

Face à un Dollar soutenu par une chute quasi-continue de l’Euro, le Franc Suisse a donc toutes les raisons de poursuivre sa baisse. Malgré le plan d’aide historique annoncé dimanche, le scepticisme au sujet de la capacité des gouvernements de la zone Euro à relancer l’économie et à résoudre les problèmes de fond pèse sur la monnaie unique et renforce la devise américaine. De la même façon, les marchés sanctionnent également le manque de crédibilité de la BCE, qui s’est vue contrainte d’agir contre ses principes en rachetant des emprunts d’Etats fragilisés.

Sur le plan graphique, on observe que le Dollar évolue désormais dans ses plus hauts niveaux depuis un an face au Franc Suisse. Notre orientation positive est identique sur tous les horizons, les moyennes mobiles 20 jours et 50 jours en données quotidiennes et 20 semaines en données hebdomadaires pointant très nettement vers le haut.

Le léger retracement de la monnaie américaine en début de semaine, de 1.1250 à 1.11 CHF, replace nos oscillateurs en zone neutre et nous donne un meilleur timing pour nous positionner acheteur aux cours actuels avec le niveau des 1.14 CHF en ligne de mire.

Mathieu Burbau Copyright (c) 2012 Zonebourse.com