US Dollar / Yen Japonais (USD/JPY) : Le yen poursuit son envolée

Analyse du 05/12/2008 | 15:00 Opinion : Négative sous les 95.65 JPY Objectif de cours : 88 JPY

Le yen continue son envolée sur le marché des changes. Le dollar, malgré un fort rebond face à l’euro depuis cet été, chute également face au yen dont la demande a été alimentée ces derniers temps par le débouclage des positions de carry trade. Cette appréciation du yen est de mauvais augure pour les marchés actions puisque la monnaie nippone est traditionnellement inversement corrélée avec les principaux indices mondiaux.
Techniquement, la tendance à moyen terme est baissière comme en témoigne l’évolution des cours sous la moyenne mobile à 50 jours. La parité est prisonnière d’une oblique baissière qui tempère toute velléité de rebond, alors que les cours ne parviennent pas à repasser de manière durable au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours. Si les plus bas annuels en séance, à 90.85 JPY, n’ont pas encore été débordés, la parité vient d’enfoncer le support des 93.20 JPY, niveau pertinent en données journalières. Ceci alimente les perspectives d’une rechute en direction des 90.85 JPY.
Dans ce contexte, on pourra ouvrir des positions vendeuses sur la parité USD/JPY avec en ligne de mire les 90.85 JPY puis les 88 JPY. On se prémunira d’un risque de rebond en plaçant un ordre stop au dessus des 95.65 JPY, correspondant à la moyenne mobile à 20 jours ainsi qu’à la résistance court terme.

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