(CercleFinance.com) - Morgan Stanley maintient sa recommandation 'surpondérer' sur Vallourec mais relève son objectif de cours sur le titre de 185 à 245 euros, soit un potentiel de l'ordre de 22%, après avoir revu à la hausse ses prévisions de résultats sur le groupe français.

Le broker explique avoir constaté, au cours des trois derniers mois, une forte hausse des prix des tubes sans soudure, et ce tout particulièrement sur le marché américain.

Il estime, en conséquence, que Vallourec sera en mesure de répercuter intégralement la montée des prix des matières premières subie en début d'année au cours des exercices 2009 et 2010.

Pour cette raison, Morgan Stanley décide de relever de respectivement 5% et 12% ses estimations de bénéfice par action (BPA) sur Vallourec au titre de 2009 et 2010, ce qui l'amène à relever mécaniquement son objectif de cours.

Le courtier ajoute, dans son étude publiée ce matin, que la valorisation des titres Vallourec continue d'être peu exigeante en dépit du rebond enregistré depuis le mois de février.

Aux cours actuels, fait-il remarquer, le titre se traite à un niveau inférieur à la décote de 15% traditionnellement accusée par rapport à Tenaris tout en affichant des multiples de valorisation relativement faibles eu égard aux autres acteurs du secteur de l'acier et des équipements industriels.

Copyright (c) 2008 CercleFinance.com. Tous droits réservés.

Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.