Les semestriels sont attendus prochainement, le 6 août. Pour Bank of America-Merrill Lynch, le leader mondial des prestations de services à l'environnement ne devrait pas réserver de surprises au deuxième trimestre. Ce dernier devrait être légèrement meilleur que le précédent.
En 2010, Veolia bénéficie de la bonne tenue de son activité transports et de la fusion de Veolia Transports avec Transdev, tandis que l’activité déchets devrait reprendre activement en 2011 selon certains analystes.
Le broker réitère sa recommandation d’achat avec un objectif à 26,8 EUR, sensiblement supérieur à l’objectif moyen du consensus (26,06 EUR).
Les cours de Veolia restent éloignés de ces cibles. Le titre a sousperformé le marché et accuse un repli depuis le 1er janvier.
Techniquement, la tendance de fond semble bloquée entre 19 et 25 EUR (ce qui autorise toutefois un potentiel de l’ordre de 30%). Le titre a récemment repris appui sur la base de ce large bandeau tandis que les indicateurs survendus suggèrent la fin du mouvement de baisse.
La baisse à bout de souffle ? c’est également le scénario évoqué à court terme après un creux à 18,86 EUR. La reprise des indicateurs et la formation d’un fond de retournement en W ascendant évoquent des jours meilleurs pour le titre. La faiblesse des volumes reste le point noir de ce scénario, mais en période estivale, cette activité inférieure à la moyenne n’est pas propre à Veolia.
Pour étayer un scénario de reprise, le titre devra confirmer (en clôture) le dépassement de la ligne de cou de cette structure graphique, à 20,6 EUR. On pourra alors viser 21,75/22 EUR et 23,9EUR. A défaut, les 19,3 EUR devraient être revus.

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Isabelle Thiebaud Copyright (c) 2010 Zonebourse.com

Opinion

Positive au dessus de 18.86 EUR avec comme objectif 23.9 EUR.