VEOLIA ENVIRON. : Un support trés attendu
Depuis plusieurs semaines, l’action VEOLIA ENVIRONNEMENT a du plomb dans l'aile et pourtant…
Le groupe prévoit une augmentation de son chiffre d'affaires de +9.7% d’ici 2012 ainsi qu’une progression de +30.47% de son résultat net d’ici 2 ans. On pourra souligner l’augmentation de sa dette pour ces prochaines années, qui reste cependant peu significative, puisque la branche VEOLIA TRANSPORT compte fusionner prochainement avec TRANSDEV, qui compte parmi les leaders européens du transport public, pour créer une nouvelle entité, VEOLIA TRANSDEV.
Techniquement, le titre VEOLIA ENVIRONNEMENT évolue en dents de scie depuis plusieurs mois et n’arrive pas à franchir sa résistance moyen terme à 21.97 EUR. A plus court terme, le titre est en chute libre en direction de son support à 18.86 EUR, son plus bas annuel, infranchi depuis avril 2009. Cependant, ce seuil pourrait stopper l'hémoragie et donner l’impulsion nécessaire à l’action VEOLIA ENVIRONNEMENT pour faire volte face et se diriger ainsi vers sa résistance à 21.97 EUR. De plus, Goldman Sachs a fixé un nouvel objectif de cours à 30 EUR, ce qui laisse espérer une amélioration du cours de l’action ces prochaines séances. Il faudra toutefois que le seuil intermédiaire des 20.37 EUR soit franchi pour remettre à plus tard les velléités baissières.
Dans ce contexte, on pourra se positionner au franchissement des 19.80 EUR pour viser un retour vers la moyenne mobile passant vers les 20.37 EUR. La rupture des 18.87 EUR remettrait à plus tard ce scénario.
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Valorisation |
2012e |
2013e |
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PER (Cours / BNA)
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11,6x |
10,8x |
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Capitalisation / CA
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0,16x |
0,16x |
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Valeur Entreprise / CA
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0,60x |
0,59x |
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Valeur Entreprise / EBITDA
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5,88x |
5,51x |
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Rendement (DPA / Cours)
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7,29% |
7,42% |
| Profitabilité |
2012e |
2013e |
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Marge d'exploitation (EBIT / CA)
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5,33% |
5,90% |
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Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
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-15,7x |
- |
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Marge Nette (RN / CA)
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1,55% |
1,49% |
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ROA (RN / Total Actif)
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3,28% |
2,17% |
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ROE (RN / Capitaux Propres)
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5,11% |
6,11% |
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Ratio Versement Dividende
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84,6% |
80,2% |
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