VEOLIA ENVIRONNEMENT : Jefferies entame sa couverture à l'Achat
Le 21 juin 2016 à 10:45
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Selon une source de marché, Jefferies a entamé sa couverture sur Veolia Environnement avec une recommandation d'Achat et un objectif de cours de 24 euros. Le titre a cédé 10% depuis le début de l'année en raison des problèmes concernant la rentabilité du marché européen des déchets. Or, le broker estime que les fondamentaux de ce marché sont stables en Europe. Le bureau d'études s'intéresse de nouveau à la valeur car : les craintes sur la rentabilité des déchets sont exagérées, les objectifs de réduction de coûts ont été relevés, Veolia affiche une croissance à l'international.
Au sein du secteur, le courtier est moins positif sur Suez dont l'évolution dépend également de la perspective d'une fusion acquisition et d'un retour sur actionnaire élevé.
Veolia Environnement est le n° 1 mondial des prestations de services à l'environnement. Le CA par activité se répartit comme suit :
- prestations de services liés à l'eau (40,6% ; n° 1 mondial) : gestion des ressources en eau, distribution et acheminement d'eau potable, collecte, traitement et valorisation des eaux usées, prestations d'ingénierie, de conception et de construction d'installations de traitement des eaux, gestion de la relation client, etc. ;
- prestations de services de gestion des déchets (32,4% ; n° 1 mondial) : collecte, traitement et recyclage des déchets liquides, solides, banals et dangereux, traitement et valorisation des déchets par compostage, valorisation énergétique des déchets, etc. Veolia Environnement propose également services de propreté urbaine (entretien et nettoyage d'espaces publics, prestations de services mécanisés de nettoiement des rues et de traitement de façades), d'entretien et de maintenance de sites industriels, et de démantèlement d'installations industrielles et d'équipements en fin de vie ;
- prestations de services énergétiques (27% ; n° 1 européen) : gestion déléguée de réseaux de chauffage et de climatisation urbains, gestion de services thermiques, multi-techniques (exploitation de systèmes thermiques, conception, réalisation et maintenance d'installations, etc.) et industriels (analyse des processus industriels, exploitation, entretien et maintenance d'équipements de production), gestion globale de bâtiments et d'éclairage public.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (21,5%), Europe (41,9%), Amérique du Nord (7,4%), Asie (5,6%), Afrique et Moyen Orient (4,9%), Pacifique (4,3%), Amérique latine (4%) et autres (10,4%).
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