VINCI : COMMUNIQUE : Vinci - Resultats Annuels 2011
07/02/2012 | 17:46
VINCI (Paris:DG):
-- Solide croissance du chiffre d'affaires et des résultatsChiffre d'affaires : 37 milliards d'euros (+10,7%)Résultat net : 1,9 milliard d'euros (+7,2%)Dividende 2011 : 1,77 EUR par action (+6,0%)
-- Situation financière renforcéeRéduction de l'endettement financier net de 470 millions d'eurosAmélioration de la liquidité
-- Bonne dynamique commercialeCarnet de commandes record : 30,6 milliards d'euros (+18%)
Chiffres clés(en millions d'euros) 2010 2011 ? 11/10
Chiffre d'affaires 1 33 376 36 956 10,7%
Résultat opérationnel sur activité (ROPA) 3 434 3 660 6,6%
En % du chiffre d'affaires 10,3% 9,9%
Résultat net part du Groupe 1 776 1 904 7,2%
En % du chiffre d'affaires 5,3% 5,2%
Résultat net par action (en euros) 2 3,30 3,48 5,4%
Dividende par action (en euros) 1,67 1,77 3 6,0%
Capacité d'autofinancement 4 5 052 5 366 6,2%
Cash flow libre 1 919 2 134 11,2%
Endettement financier net (13 060) (12 590) 470
Capitaux engagés au 31 décembre 27 766 27 999 233
Carnet de commandes au 31 décembre (en mdEUR) 25,9 30,6 18%
Le 7 février 2012, le Conseil d'administration de VINCI s'est réuni sous la présidence de Xavier Huillard pour arrêter les comptes annuels5 au 31 décembre 2011 qui seront soumis à la prochaine assemblée générale des actionnaires du 12 avril 2012.
VINCI a réalisé en 2011 une performance remarquable, marquée par une solide croissance du chiffre d'affaires et des résultats.
Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à près de 37 milliards d'euros, en progression d'environ 11% conséquence d'une croissance organique soutenue (+6,4%), particulièrement dans les métiers du contracting (VINCI Energies, Eurovia, VINCI Construction), et de l'impact en année pleine des acquisitions réalisées en 2010, principalement Cegelec. Le chiffre d'affaires des concessions progresse de 3,9%, grâce à l'évolution positive des recettes de VINCI Autoroutes malgré un tassement du trafic, et de VINCI Airports, qui intègre la concession des aéroports du Grand Ouest. Plus de 36% du chiffre d'affaires total a été réalisé hors de France en 2011 (42% dans le contracting).
La capacité d'autofinancement (CAFICE/Ebitda) progresse de 6,2% à près de 5,4 milliards d'euros. Elle représente 14,5% du chiffre d'affaires. Le taux de CAFICE / chiffre d'affaires de VINCI Autoroutes s'est amélioré passant de 68,8% en 2010 à 69,4% en 2011.
Le résultat opérationnel sur activité (ROPA) est en hausse de 6,6%. Il s'établit à près de 3,7 milliards d'euros et représente 9,9% du chiffre d'affaires. Dans le contracting, le taux de marge ROPA / chiffre d'affaires s'établit à 4,6% en 2011, à comparer à 4,5% en 2010.
Le résultat net part du Groupe progresse de 7,2% à 1 904 millions d'euros. Il représente 5,2% du chiffre d'affaires.
L'endettement financier net s'élève à 12,6 milliards d'euros au 31 décembre 2011 en diminution de 470 millions d'euros sur 12 mois. Le cash flow opérationnel en hausse de 17% a permis de couvrir les investissements de VINCI Autoroutes, les dividendes payés et les rachats d'actions effectués dans l'exercice.
Par ailleurs, VINCI a mené avec succès plusieurs opérations financières significatives :
-- bouclage des financements de projets pour les nouvelles concessions
pour plus de 3,9 milliards d'euros (dont celui de la Ligne à Grande
Vitesse Tours-Bordeaux (LGV SEA) pour 3,1 milliards d'euros),
-- renouvellement des lignes de crédit bancaires corporate à moyen
terme pour 4,5 milliards d'euros,
-- placements obligataires pour près de 1,7 milliard d'euros.
Ces opérations traduisent la confiance des prêteurs dans la qualité du crédit du Groupe, dont la notation « investment grade » a été confirmée par S&P (BBB+) et Moody's (Baa1). VINCI aborde ainsi 2012 avec une situation financière renforcée et des ressources financières sécurisées pour faire face à ses besoins futurs en matière de refinancement ou de développement.
L'année 2011 a enfin été marquée par une bonne dynamique commerciale. Les prises de commandes des pôles contracting ont atteint un niveau record, tant en France qu'à l'international. Dans les concessions, outre le démarrage de l'exploitation de nouveaux contrats dans l'aéroportuaire ou les infrastructures routières (aéroport de Nantes-Atlantique, 2e section du Duplex A86), de nouveaux projets ont été remportés, comme l'autoroute A9 en Allemagne, les stades de Nice et de Bordeaux. Ces succès attestent de la pertinence du modèle intégré concessionnaire-constructeur de VINCI.
Tendances 2012
VINCI aborde l'année 2012 avec un carnet de commandes dans le contracting de 30,6 milliards d'euros, son plus haut niveau historique (en hausse de 18% par rapport au 31 décembre 2010).
Les perspectives de croissance économique étant plus incertaines en Europe, les prises de commandes dans certains segments ou certaines zones géographiques pourraient connaître un ralentissement dans le courant de l'année. De leur côté, les recettes de péage sur les autoroutes devraient légèrement progresser.
Dans ce contexte, tout en envisageant au minimum une stabilisation de son activité en 2012, le Groupe reste confiant et se fixe l'objectif de maintenir ses taux de marges opérationnelles par rapport aux bons niveaux atteints en 2011
Comptes annuels
Croissance du chiffre d'affaires de plus de 10%
Le chiffre d'affaires consolidé 2011 de VINCI s'élève à près de 37 milliards d'euros6, en hausse de 10,7% par rapport à 2010. Cette évolution traduit une croissance organique robuste (+6,4%) et les effets positifs de la croissance externe (+4,4%), avec l'intégration en année pleine de Cegelec, Faceo et Tarmac.
Le chiffre d'affaires des concessions est en progression de 3,9% (+4,1% à structure comparable) à 5,3 milliards d'euros, intégrant une croissance du chiffre d'affaires de VINCI Autoroutes de 3,5%.
Le chiffre d'affaires des pôles contracting (VINCI Energies, Eurovia, VINCI Construction) s'établit à 31,5 milliards d'euros en augmentation de 11,9% à structure réelle (+6,7% à structure comparable).
En France, le chiffre d'affaires s'élève à 23,6 milliards d'euros en hausse de 12,6% (+8,7% à périmètre constant). Le chiffre d'affaires des concessions augmente de 4,3%, celui du contracting de 15,2%.
A l'international, le chiffre d'affaires s'établit à 13,4 milliards d'euros en progression de 7,5% (+2,7% à périmètre et change constants). La part du chiffre d'affaires réalisée hors de France est de 36% (42% dans le contracting).
L'analyse par pôle de l'évolution du chiffre d'affaires de l'exercice et du 4e trimestre est détaillée en annexe.
Chiffre d'affaires par pôle
Variation 2011/2010
(en millions d'euros) 2010 2011 Réelle Comparable
Concessions 5 097 5 297 3,9% 4,1%
VINCI Autoroutes 4 259 4 409 3,5% 3,5%
VINCI Concessions 838 888 5,9% 7,3%
Contracting 28 150 31 495 11,9% 6,7%
VINCI Energies 7 102 8 666 22,0% 5,5%
Eurovia 7 930 8 722 10,0% 7,7%
VINCI Construction 13 118 14 107 7,5% 6,9%
VINCI Immobilier 603 698 15,7% 15,7%
Eliminations internes (475) (534) - -
Total chiffre d'affaires* 33 376 36 956 10,7% 6,4%
Dont France 20 922 23 562 12,6% 8,7%
Dont International 12 454 13 394 7,5% 2,7%
* Hors chiffre d'affaires travaux hors Groupe des filiales concessionnaires (application de l'IFRIC 12).
Croissance du résultat net de plus de 7%
Le résultat opérationnel sur activité (ROPA) de l'exercice 2011 ressort à 3 660 millions d'euros, en hausse de 6,6 % par rapport à celui de l'année 2010 (3 434 millions d'euros).
Le taux de marge ROPA / CA s'établit à 9,9 % du chiffre d'affaires, contre 10,3 % en 2010. Cette évolution résulte de l'augmentation du poids de la branche contracting dans le total (« effet mix »).
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February 07, 2012 11:45 ET (16:45 GMT)
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