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VINCI : Attention à la rechute
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Analyse du 08/01/2009 | 11:30
Opinion : Négative sous les 32.1 EUR Objectif de cours : 27.75 EUR
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Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Construction lourde |
VINCI, numéro 1 mondial des prestations de construction, de concessions et de services associés, vient d’annoncer la signature d’un contrat de délégation de services publics de l’aéroport de Quimper pour une durée de 6 ans. Le groupe a par ailleurs annoncé fin décembre le lancement d’une procédure d’augmentation de capital réservée aux salariés.
Techniquement, le titre est actuellement en phase de consolidation au sein d’un triangle. Les cours présentent néanmoins une certaine lourdeur au contact de la borne haute de celui-ci puisque le titre vient d’échouer au franchissement de la résistance des 31.55 EUR. Il s’agit d’un niveau particulièrement significatif, correspondant à la résistance moyen terme, à la bande haute de Bollinger ainsi qu’à la zone de passage de la moyenne mobile à 100 jours.
Dans ce contexte, on pourra ouvrir des positions à la vente avec un stop serré à 32.10 EUR et ainsi bénéficier d’un ratio potentiel/risque attractif. On vise un retour sur les 29 EUR, moyenne mobile à 50 jours, puis sur les 27.75 EUR.
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Valorisation |
2011e |
2012e |
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PER (Cours / BNA)
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11,0x |
10,8x |
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Capitalisation / CA
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0,56x |
0,56x |
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Valeur Entreprise / CA
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0,92x |
0,90x |
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Valeur Entreprise / EBITDA
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6,29x |
6,12x |
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Rendement (DPA / Cours)
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4,62% |
4,69% |
| Profitabilité |
2011e |
2012e |
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Marge d'exploitation (EBIT / CA)
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9,98% |
10,0% |
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Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
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0,64x |
1,97x |
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Marge Nette (RN / CA)
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5,24% |
5,25% |
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ROA (RN / Total Actif)
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4,53% |
4,43% |
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ROE (RN / Capitaux Propres)
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14,9% |
13,7% |
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Ratio Versement Dividende
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50,6% |
50,8% |
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