VINCI : Toujours bien considérée

Analyse du 30/11/2011 | 11:37 Opinion : Positive au dessus de 31 EUR Objectif de cours : 34 EUR Stop de protection: 29.5 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Construction lourde

Nous revenons sur le dossier Vinci qui continue à faire l’unanimité chez les analystes.
 
Goldman Sachs a récemment réitérer sa recommandation « d’achat fort ». S’il anticipe une baisse de l’activité construction en Europe et aux Etats-Unis, le broker américain souligne la solidité du bilan de l’entreprise et sa facilité à se financer sur les marchés. Le consensus Thomson-Reuters table sur un objectif de cours moyen à 46.9 EUR.
 
Début novembre, le groupe a publié, pour le troisième trimestre, un chiffre d’affaires en baisse de 2.6% s’établissant à 9.6 milliards d’euros. La contraction des activités de construction et de BTP ainsi qu’un ralentissement du trafic autoroutier ont été les explications avancées par la direction. La hausse attendue de 7% du chiffre d’affaires pour l’exercice en cours a été maintenue. Le carnet de commandes de 30 milliards constitue l’atout phare de Vinci pour 2012.
 
Techniquement, l’action Vinci n’a pas fait exception lors de la baisse des marchés mais ne devrait pas rester à l’écart en cas de rebond généralisé de la cote. Le titre a effectué un tiers du retracement de la précédente baisse qui avait vu le titre perdre plus de 30 % en l’espace d’un mois. Cette réaction efficace au contact des 29 EUR laisse présager une poursuite du rebond technique.

Dans cette optique, les plus actifs pourront se placer à l’achat sur les niveaux de cours actuels et viser la résistance à 34 EUR, point de convergence avec la moyenne 20 semaines. Un stop de protection sera pris sous les 30 EUR.

Alexandre Nutte Copyright (c) 2012 Zonebourse.com