VINCI : Un poids lourd toujours au rendez-vous

Analyse du 09/02/2012 | 11:31 Opinion : Positive au dessus de 38.2 EUR Objectif de cours : 39.9 EUR Stop de protection: 36.95 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Construction lourde

En annonçant une hausse de 7.2% de son résultat net en 2011 à 1.9 milliard d’euros, Vinci a rassuré un grand nombre d’investisseurs.
Le groupe reste confiant pour 2012, en visant une stabilisation de son activité et se fixe l’objectif de conserver ses taux de marges opérationnelles. Vinci entame d’ores et déjà ce nouvel exercice avec un carnet de commandes étoffé de 30.6 milliards d’euros (en hausse de 18% par rapport au 31 décembre 2010).
 
La valorisation reste faible à 0.56 fois le chiffre d’affaires pour 2012. Le consensus Thomson-Reuters demeure tres majoritairement « acheteur » sur la valeur, et fixe un objectif de cours moyen à 46.9 EUR.
 
Techniquement, en données hebdomadaires, le rebond sur le support long terme des 29.40 EUR aura permis à l’action de gagner près de 26% pour atteindre le point intermédiaire des 37 EUR. Un affranchissement de ses moyennes mobiles 50 et 100 semaines fixerait de nouvelles cibles haussières.
 
En données journalières, la configuration technique est semblable. L’impulsion prise sur les 35.30 EUR et le soutien de la moyenne 20 jours dirigent le titre vers les 39.90 EUR, niveau non atteint depuis la fin juillet.
 
Dans ces conditions, la stratégie à adopter serait, pour les plus actifs, de placer un ordre d’achat sur les cours actuels afin de profiter de la hausse jusqu’à la résistance des 39.90 EUR. Dès lors une partie des bénéfices pourra être prise sur ce niveau. Par ailleurs, une issue favorable sur le dossier grec redonnerait une nouvelle accélération haussière aux indices actions profitant ainsi aux valeurs corrélées. Il parait donc opportun de conserver une partie de la pose. Un retour sous les 37 EUR invaliderait ce scénario.

Alexandre Nutte Copyright (c) 2012 Zonebourse.com