Les propriétaires de Telecom Italia n'entendent pas brader sa filiale brésilienne. Selon le deuxième actionnaire de l'opérateur italien de télécommunications, toute offre sur TIM Brasil devrait valoriser ce dernier au moins onze fois son Ebitda, soit près de 20 milliards d'euros. L'Ebitda de TIM Brasil a en effet atteint 5,2 milliards de reais (1,76 milliard d'euros) en 2013. Détenteur de 5% du capital de Telecom Italia, Marco Fossati réagissait à l'annonce récente de l'intérêt du groupe Oi pour TIM Brasil.

L'opérateur brésilien avait déclaré le 26 août dernier étudier "des alternatives potentielles" pour racheter TIM.

Marco Fossati s'est en outre prononcé en faveur de la sortie de Telefonica du capital de Telecom Italia. Détenant à ce jour 14,8% des titres de ce dernier, l'opérateur espagnol est son premier actionnaire via la holding Telco. Il est aussi présent au Brésil via sa filiale Vivo, qui envisage de fusionner avec GVT, détenue par Vivendi et actuellement très convoitée. Vivendi a indiqué le 28 août avoir préféré l'offre de Telefonica pour un rapprochement avec GVT, au détriment de l'offre de Telecom Italia, lui aussi sur les rangs pour racheter Global Village Telecom au groupe français.

Dans son offre sur GVT, Telefonica propose une partie du paiement en actions Vivo, dont un tiers de celles-ci est échangeable en action Telecom Italia, si Vivendi le souhaite. Ceci permettrait à ce dernier de devenir actionnaire de Telecom Italia à hauteur de 5,7% du capital, faisant de lui le deuxième actionnaire devant Marco Fossati.

L'offre de Telefonica valorise GVT à 7,45 milliards d'euros, dont 4,663 milliards en numéraire et 12% du capital de Telefonica Brasil (exploitant la marque Vivo).

Telecom Italia offrait pour sa part 7 milliards, divisés en 1,7 milliard d'euros en numéraire et 16% du capital de Telecom Italia. Le groupe italien ajoutait 15% du capital de TIM Brasil, sa filiale de téléphonie mobile brésilienne.

(E.B)


Valeurs citées dans l'article : VIVENDI, TELEFONICA