Invest Securities a relevé sa recommandation de Neutre à Achat et son objectif de cours de 17,2 à 21,4 euros sur Vivendi. Le broker chiffre à 600 millions d'euros le supplément de revenus annuels que Canal+ France pourrait tirer de son accord de distribution avec Orange "ce qui devrait lui permettre d’appréhender sereinement le prochain d’appel d’offre pour les droits de la Ligue 1". Outre ce risque qui tend à se lever sur la télévision payante, Invest Securities relève légèrement son estimation de valorisation pour l'autre filiale de Vivendi, UMG, de 11,4 à 14,4 milliards d'euros.
L'analyste s'attend à une croissance de son chiffre d'affaires de 7-8% dans les prochaines années contre une précédente estimation de 5-6%.
"Avec le rachat d'Havas (désormais intégré dans nos estimations) et la prise de participation dans Telecom Italia, le groupe s'écarte de sa stratégie initiale de créer un groupe intégré dans les médias et brouille le message. Néanmoins, cela ne doit pas occulter la revalorisation des actifs", conclut Invest Securities.
Vivendi SE regroupe plusieurs entreprises leaders dans la production de contenus, la communication et les médias :
- Groupe Canal+ : un des principaux opérateurs de télévision payante en France, au Benelux, en Pologne, Europe Centrale, Afrique et en Asie ;
- Lagardère : groupe d'éditions, de médias et de commerce de détail en zones de transport de voyageurs ;
- Studiocanal : acteur européen de premier plan en matière de production, d'acquisition, de distribution et de ventes internationales de films et de séries TV ;
- Havas : groupe de communication mondial organisé en trois unités opérationnelles qui couvrent l'ensemble des métiers du secteur (créativité, expertise média et santé/bien-être) ;
- Editis (activité en cours de cession) : deuxième groupe d'édition français et leader dans plusieurs domaines dont la littérature générale, la jeunesse, la pratique, l'illustré, la bande dessinée, l'éducation et la référence ;
- Prisma Media : leader en France de la presse magazine, de la vidéo en ligne et de l'audience digitale quotidienne ;
- Gameloft : un leader mondial des jeux vidéo sur mobile ;
- Vivendi Village : il rassemble la société internationale de billetterie See Tickets, le promoteur et détenteur de festivals Olympia Production (France), le détenteur de festivals U Live (Royaume Uni), les salles de spectacles parisiennes Olympia et le Théâtre de l'Oeuvre, les salles de cinéma et de spectacles CanalOlympia (Afrique), et l'agence de développement et de conseil en propriété intellectuelle The Copyrights Group ;
- Dailymotion : une des plus grandes plateformes d'agrégation et de diffusion de contenus vidéo au monde (plus de 350 millions d'utilisateurs uniques par mois) ;
- Group Vivendi Africa (GVA) : un opérateur de réseaux FTTH (Fiber to the home) en Afrique sub-saharienne.
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