VIVENDI : JPMorgan, dithyrambique sur Universal Music, relève sa recommandation
Le 14 novembre 2017 à 14:28
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JPMorgan a relevé de Neutre à Surpondérer sa recommandation et de 19 à 40 euros son objectif de cours sur Vivendi. L'analyste se montre particulièrement enthousiaste sur Universal Music, principal moteur de valorisation de Vivendi que JPMorgan valorise à 39 milliards d'euros. Le consensus est à 15 milliards. Le bureau d'études se base sur son estimation d'un revenu par abonné de 2 euros par mois en moyenne et la perspective de 1,8 milliard d'abonnés d'ici 2030.
JPMorgan établit même un scénario idéal à plus de 100 milliards d'euros de valorisation pour UMG.
S'il n'est pas avare de compliments envers UMG, JPMorgan se montre également plutôt confiant concernant Canal+, l'autre filiale phare de Vivendi. Son plan de redressement (baisse des coûts, refonte des offres commerciales, investissements dans des programmes originaux) " délivre " conformément aux attentes. Enfin, JPMorgan estime que la décote dont souffre Vivendi dans un contexte de crise avec le gouvernement italien devrait se résorber à mesure que l'affaire va s'apaiser.
Vivendi SE regroupe plusieurs entreprises leaders dans la production de contenus, la communication et les médias :
- Groupe Canal+ : un des principaux opérateurs de télévision payante en France, au Benelux, en Pologne, Europe Centrale, Afrique et en Asie ;
- Lagardère : groupe d'éditions, de médias et de commerce de détail en zones de transport de voyageurs ;
- Studiocanal : acteur européen de premier plan en matière de production, d'acquisition, de distribution et de ventes internationales de films et de séries TV ;
- Havas : groupe de communication mondial organisé en trois unités opérationnelles qui couvrent l'ensemble des métiers du secteur (créativité, expertise média et santé/bien-être) ;
- Editis (activité en cours de cession) : deuxième groupe d'édition français et leader dans plusieurs domaines dont la littérature générale, la jeunesse, la pratique, l'illustré, la bande dessinée, l'éducation et la référence ;
- Prisma Media : leader en France de la presse magazine, de la vidéo en ligne et de l'audience digitale quotidienne ;
- Gameloft : un leader mondial des jeux vidéo sur mobile ;
- Vivendi Village : il rassemble la société internationale de billetterie See Tickets, le promoteur et détenteur de festivals Olympia Production (France), le détenteur de festivals U Live (Royaume Uni), les salles de spectacles parisiennes Olympia et le Théâtre de l'Oeuvre, les salles de cinéma et de spectacles CanalOlympia (Afrique), et l'agence de développement et de conseil en propriété intellectuelle The Copyrights Group ;
- Dailymotion : une des plus grandes plateformes d'agrégation et de diffusion de contenus vidéo au monde (plus de 350 millions d'utilisateurs uniques par mois) ;
- Group Vivendi Africa (GVA) : un opérateur de réseaux FTTH (Fiber to the home) en Afrique sub-saharienne.