Wendel a franchi le seuil de 20% du capital de Saint-Gobain et détient à ce jour 20,6% du capital et 19,6% des droits de vote de Saint-Gobain. Ce renforcement au capital de Saint-Gobain s′inscrit dans le cadre des modalités de la participation de Wendel à la gouvernance du Groupe approuvées par le Conseil d′administration de Saint-Gobain le 20 mars 2008.
Déclaration d′intentions
Wendel déclare :
- ne pas avoir l′intention de prendre le contrôle de la société ;
- ne pas agir de concert avec un tiers ;
- se réserver la possibilité de faire évoluer sa participation dans la limite de 21,5% du capital, selon les termes de la lettre adressée par Wendel à la Société en date du 18 mars 2008 ;
- conformément à cette même lettre, Wendel présentera avec l′appui du Conseil d′administration de la Société la nomination de deux administrateurs à l′assemblée générale prévue le 5 juin 2008 et la nomination d′un administrateur à l′assemblée générale statuant sur les comptes de l′exercice 2008.
Modalités de financement
Wendel a structuré ses financements afin de porter sa participation jusqu′à un maximum de 21,5% du capital de Saint-Gobain, tout en optimisant son profil de risque. Pour 21,5% du capital, l′investissement en titres sera de l′ordre de 5,5 MdsE.
Wendel a acquis des protections contre la baisse des titres Saint-Gobain (échéance 2011-2012) sur environ 40% de son investissement pour un montant de 0,4 MdE.
Wendel rappelle que l′intégralité des achats d′actions Saint-Gobain et des protections à la baisse sur une partie de la position a été financée à l′aide de ressources propres du groupe et de financements sans recours sur Wendel.
1- Les ressources propres du groupe ayant servi au financement des actions Saint-Gobain et des protections à la baisse s′élèvent à 1,6 MdE ;
2- Les financements nets sans recours sur Wendel s′élèvent à 4,3 MdsE avec des échéances
comprises entre 2010 et 2012, dont 2,3 MdsE sont susceptibles de faire l′objet d′appels de marge(*).
Sur la base du niveau actuel des cours de bourse, compte-tenu des appels de marge en cash et en titres de sociétés cotées déjà mobilisés, le niveau maximum d′appels de marge résiduel s′élève à 1,5MdE.
A la suite de sa prise de participation dans Saint-Gobain, Wendel conserve une forte liquidité et une structure financière solide :
1. Wendel dispose, au 26 mars, libres de nantissement, de 1,3 MdE de trésorerie et de 3,4 MdsE d′actifs cotés hors Saint-Gobain, ainsi que d′un crédit syndiqué à 5 ans de 1,25 MdE non utilisé;
2. Conformément à sa nature d′investisseur long terme, Wendel a une structure financière
principalement obligataire de maturité longue - en moyenne 6 ans - ses échéances obligataires s′étalant de 2011 à 2017.

(*) Les appels de marges sont des garanties complémentaires données aux banques destinées à compenser la baisse éventuelle de la valeur des titres Saint-Gobain. Ils n′induisent pas un surcoût spécifique et sont restitués au Groupe Wendel dès que le cours de Saint-Gobain repasse au-dessus du niveau de cours auquel ils ont été déclenchés. Les appels de marge inclus dans certains financements mis en place par le Groupe Wendel pour l′acquisition de titres Saint-Gobain peuvent être réalisés en cash et en titres de sociétés cotées dont Wendel est actionnaire.

CONTACTS :

Christine DUTREIL tel :+ 33 (0)1 42 85 63 24 - e-mail : c.dutreil@wendelgroup.com

Gérard LAMY tel : + 33 (0)1 42 85 63 75 - e-mail : g.lamy@wendelgroup.com

Olivier ALLOT tel: + 33 (0) 1 42 85 63 73 - e-mail : o.allot@wendelgroup.com

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Information réglementée :
Type : Nouvelle information
Thème(s):
Communiqués au titre de l′obligation d′information permanente - Activité de l′émetteur (acquisitions, cessions...)


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