WENDEL : Repart malgré le poid de sa dette

Analyse du 01/09/2010 | 14:27 Opinion : Positive au dessus de 40 EUR Objectif de cours : 50.05 EUR Stop de protection: 40 EUR

Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI EURONEXT PARIS Services d'appui professionnels / Fournisseurs

Wendel renoue avec les bénéfices au premier semestre après la publication d’un résultat net de 124.5 millions d’euros. Résultat de bonne facture quand on le compare aux prévisions faites par le consensus s’élevant autour de 191 millions d’euros pour l’ensemble de l’exercice 2010. Cette société d’investissement aurait donc réalisé déjà 65 % de ses prévisions annuels en seulement un semestre, et ce dans un contexte économique très périlleux pour son secteur.
Cette bonne nouvelle devrait permettre au groupe d’améliorer sa situation financière marquée par une lourde dette. La rentabilité des capitaux investis est d'ailleurs prévue de repasser dans le vert dès cette année. À noter qu’avec un PER de 12.6 en 2010, prévu de passer à 7.4 en 2011, puis 5.1 en 2012, le titre Wendel dispose d’un potentiel d’appréciation conséquent sur le marché.

Techniquement, le titre est fortement ancré dans le neutre, que ce soit à court, moyen ou long terme. Les cours évoluent désormais sous le niveau médian du range hebdomadaire de 37.23 / 49.01 EUR, coïncidant avec la moyenne mobile à 50 semaines.
En données journalières, le titre repart le vent en poupe après un retour sous son support court-terme de 40.09 EUR, coïncidant avec la borne basse d’un range à 40.09 / 46.88 EUR en formation depuis mai dernier.

Dans ce contexte, les audacieux pourront dès à présent se positionner à l’achat sur le titre, avec un premier objectif de 46.88 EUR, puis 50.05 EUR à plus longue échéance. Un stop de protection sous les 40 EUR pourra être placé.

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