Western Digital Corp. : Besoin de restructurer la hausse.
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Analyse du 10/02/2012 | 09:39
Opinion : Positive au dessus de 35 USD
Objectif de cours : 41 USD
Stop de protection: 34 USD
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Eligible au PEA / SRD : NON / NON
NYSE
Matériels informatiques |
La société américaine Western Digital Corporation, cotée sur le Nyse et fondée en 1970, est une des pionnières de l’industrie de stockage. Aujourd’hui, le groupe s’installe comme un leader sur le marche du disque dur.
La société High Tech vient de se voir autoriser par la Commission européenne, le projet d‘acquisition de Hitachi Global Storage Technologies même si cette acceptation est accompagnée de certaines conditions.
Fondamentalement, le titre offre une excellente notation Surperformance qui met en avant les qualités de la société : la rentabilité avec le maintien du taux de marge net à plus de 10% et la faible valorisation avec des PER de 9.50x et 6.09x pour les estimés 2012 et 2013. Le ratio " valeur entreprise sur Ebitda " qui ressort à moins de 2 fois apporte un atout supplémentaire pour les investisseurs. Le consensus Thomson Reuters confirme le potentiel de la valeur avec un objectif de cours moyen fixé à plus de 8%.
Techniquement le titre a produit une forte accélération depuis la zone des 25 USD avec une multitude de gaps. Pas moins de cinq « trous de cotation » sont référencés depuis la propulsion en direction des cours actuels. Cette tendance haussière s’est donc réalisée dans une configuration originale qui rend sa construction fragile.
Une phase de consolidation devra s’installer afin de fortifier le mouvement et des prises de bénéfice permettront de mettre en place une position acheteuse au niveau d'un point d’appui proche de la zone de 35 USD. Ce niveau correspond au support court terme et à un gap de continuation basé au niveau d'un taux de retracement envisageable. Les moyennes mobiles demeurent radicalement haussières et le repli potentiel constituerait une opportunité afin de viser les 41 USD, cible définie par la résistance moyen terme.
Néanmoins, un stop de protection placé sous les 34 USD permettra de couvrir la position.
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Patrick Rejaunier
Copyright (c) 2012 Zonebourse.com |
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| Profitabilité |
2012e |
2013e |
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Marge d'exploitation (EBIT / CA)
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16,7% |
15,4% |
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Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
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5,43x |
0,75x |
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Marge Nette (RN / CA)
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11,4% |
11,1% |
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ROA (RN / Total Actif)
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13,1% |
14,1% |
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ROE (RN / Capitaux Propres)
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26,3% |
25,3% |
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Ratio Versement Dividende
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- |
- |
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bourse
