Zurich (awp) - Le spécialiste du chauffage et de la climatisation Zehnder a enregistré au cours du premier semestre 2017 une chute de son bénéfice, tandis que le chiffre d'affaires a progressé. Pour 2017, le groupe anticipe une croissance des ventes mais la pression sur la rentabilité devrait demeurer au deuxième semestre, annonce-t-il vendredi.

Durant la période sous revue, le bénéfice net a chuté de plus de trois quarts (-75,5%) à 1,6 mio EUR. Le bénéfice opérationnel (Ebit) a pour sa part subi une dégringolade de 47,1% à 5,6 mio EUR, alors que la marge afférente a été divisée par deux à 4%.

Zehnder impute la chute de sa rentabilité à une hausse des prix de l'acier, une demande accrue pour des produits ayant des marges plus basses ainsi que la dévaluation de la livre britannique.

Les recettes en revanche ont, de janvier à juin, augmenté de 7,3% à 280,6 mio EUR, précise le communiqué.

A l'exception du chiffre d'affaires, supérieur au consensus AWP, les résultats manquent clairement les attentes des analystes. Ces derniers anticipaient des ventes de 265,6 mio, un Ebit de 8,4 mio et un bénéfice net de 5,5 mio EUR.

Par région, les recettes ont pris 6% à 241,9 mio EUR en Europe, notamment grâce à la dynamique des marchés principaux à savoir l'Allemagne, la France et la Suisse. En Grande-Bretagne, les ventes se sont également améliorées en monnaies locales, mais ont stagné une fois converties en euro.

Les deux segments chauffage (+4%) et climatisation (+9%) ont également crû sur le Vieux Continent.

La Chine et l'Amérique du Nord ont pour leur part engrangé des recettes de 38,7 mio EUR, soit un gain de 16%. En Chine uniquement, où les ventes ont grimpé de 35%, la division climatisation a vu ses revenus plus que doubler et engrange, à fin juin, trois quart des ventes totales de ce marché.

Le chiffre d'affaires de l'Amérique du Nord prise à part a crû de 7% sur un an.

LA PRESSION SUR LES PRIX PERSISTE

Zehnder vise une amélioration des ventes pour l'exercice en cours, mais les bénéfices devraient rester sous pression, prévient le groupe argovien. La division climatisation devrait continuer à se développer. L'Allemagne et la Chine devraient engranger la croissance la plus importante. Les autres marchés importants (France, Suisse et Grande-Bretagne) devraient rester difficiles.

La pression sur les prix restera également une préoccupation. Quant aux mesures d'efficience entreprises, elles devraient commencer à porter leurs fruits à partir de 2018.

La banque Vontobel considère que la stratégie de Zehnder, qui privilégie les volumes au détriment des prix, n'a pas prouvé son efficacité au vu des résultats. Son analyste prévoit de revoir à la baisse ses prévisions de résultats à court terme mais confirme la recommandation "hold".

Zehnder a réussi à engranger une croissance des ventes plus forte qu'escompté, relève la Banque cantonale de Zurich (ZKB). Mais à l'instar de son confrère, l'analyste regrette que ces gains de parts de marché aient été réalisés sur le dos des profits.

La copie rendue par le groupe argovien semble avoir convaincu les investisseurs. A 12h21, l'action Zehnder avançait de 1,5% 34,10 CHF dans SPI en baisse de 0,39%.

lk/fr/buc