(Cercle Finance) - Fortis maintient sa recommandation à Conserver sur Zodiac avec un objectif de cours de 50 euros, expliquant que les ventes trimestrielles du groupe ont été quelque peu décevantes.

Le bureau d'analystes souligne en particulier que le chiffre d'affaires de l'équipementier aéronautique pour les trois premiers mois de son exercice 2007-2008 s'est établi à 488 millions d'euros (en hausse de 0,6% et de 9,1% à périmètre constant), soit 3% au dessous de ses attentes.

' Les ventes de Zodiac ont été inférieures à nos attentes compte tenu d'une croissance plus faible que prévu, à périmètre constant, de l'activité des branches AeroSafety et Aircraft Systems and Technology ainsi que de l'impact plus élevé qu'attendu des taux de change ' précise le broker.

Les perspectives de croissance du chiffre d'affaires de Zodiac sont par contre en ligne avec les objectifs de Fortis en ce qui concerne l'ensemble de son exercice 2007-2008.

' Zodiac vise une croissance de ses ventes de 10% pour l'année fiscale 2007-2008, conforme à notre objectif de 10,7%, la production des constructeurs d'avions étant appelée à demeurer soutenue dans les prochains mois ' indique le courtier qui identifie toutefois trois risques potentiels pouvant peser sur l'activité de Zodiac, à savoir la faiblesse du dollar, de nouveaux retards sur le Boeing 787 et une baisse du trafic passagers si la croissance des pays de l'OCDE faiblit.

Le titre Zodiac est stable à 42,6 euros à la Bourse de Paris.

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