ZODIAC : La baisse pourrait se poursuivre
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Analyse du 30/06/2008 | 10:23
Opinion : Négative sous les 0 EUR
Objectif de cours : 27.2 EUR
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Eligible au PEA / SRD : OUI / OUI
EURONEXT PARIS
Aérospatiale et défense |
Le ralentissement du marché de l’aéronautique et la faiblesse du dollar, sont des facteurs qui pèsent sur le groupe ZODIAC. Pour ces raisons, la Société Générale a récemment revu sa recommandation à la baisse sur le titre, passant ainsi de ‘conserver’ à ‘vendre’ avec un objectif de 27 EUR contre 33 EUR précédemment.
Techniquement, en données hebdomadaires, le titre s’est affranchi du support des 29.77 EUR dans des volumes baissiers supérieurs à la moyenne.
A plus court terme, les moyennes mobiles journalières se sont retournées à la baisse et le titre teste actuellement le support des 29 EUR. En cas de rupture de ce seuil, confirmée en clôture, le scénario d’une poursuite de la dynamique baissière serait privilégié avec les 27.2 EUR en ligne de mire.
Dans ce contexte, on attendra une rupture des 29 EUR pour se placer vendeur sur le titre avec, dans un premier temps, les 27.2 EUR en ligne de mire. Dans une optique de moyen terme, une rupture de ce seuil militerait en faveur d'une poursuite du repli vers les 25.8 EUR. Un stop de protection pourra être initialement placé au-dessus des 30.5 EUR.
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Valorisation |
2012e |
2013e |
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PER (Cours / BNA)
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13,8x |
12,2x |
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Capitalisation / CA
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1,28x |
1,16x |
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Valeur Entreprise / CA
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1,52x |
1,33x |
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Valeur Entreprise / EBITDA
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9,00x |
7,56x |
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Rendement (DPA / Cours)
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1,94% |
2,25% |
| Profitabilité |
2012e |
2013e |
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Marge d'exploitation (EBIT / CA)
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14,3% |
15,0% |
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Levier opérationnel (Delta EBIT / Delta CA)
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1,13x |
1,49x |
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Marge Nette (RN / CA)
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9,52% |
9,67% |
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ROA (RN / Total Actif)
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13,4% |
13,6% |
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ROE (RN / Capitaux Propres)
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18,1% |
18,1% |
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Ratio Versement Dividende
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26,7% |
27,5% |
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