Zodiac Aerospace (-3,25% à 24,98 euros) enregistre le recul le plus marqué de l'indice SBF 120, après avoir annoncé hier soir que le résultat opérationnel courant de son exercice clos fin août, malgré "une légère progression organique", serait affecté par les surcoûts liés à la résolution des retards de production rencontrés par les branches Galleys & Equipment (chariots et équipement de cuisine d'avions de ligne). L'équipementier aéronautique ajoute que ces surcoûts lui coûteront "un peu moins d'un point sur le taux de marge, hors effet des taux de change".


Une mauvaise nouvelle qui a relégué au second plan, aux yeux des investisseurs, des revenus en progression sur l'ensemble de l'exercice de 5,2 % à 4,17 milliards d'euros et une croissance organique qui atteint 7,6%.

Pour rappel, la division Galleys & Equipments a connu d'importants retards de livraisons à cause de grèves, survenus au second trimestre, dans une usine en Allemagne.

Dans le détail, cette division qui représente 11,9% du chiffre d'affaires total a enregistré un chiffre d'affaires de 497,1 millions d'euros en progression de +2,4% à données publiées et de +5,5% en organique, compte tenu d'un impact des taux de change qui a pesé pour 3,1 points sur la croissance.

D'autre part, la branche Aircraft Systems, soit 31% du chiffre d'affaires total, a réalisé un chiffre d'affaires en croissance de 17,3% à 1,29 milliard d'euros. Les sociétés acquises ont contribué pour 6,5 points à la croissance de la branche. La croissance organique est, de son côté, ressortie à 13,9%, grâce aux bonnes performances des différentes divisions.

Toutefois, malgré ces performances, Oddo Securities met particulièrement en exergue les coûts liés aux retards de production dus à la "faiblesse" de l'activité Galleys et Equipment qui contraignent le bureau d'études à réduire sa marge opérationnelle courante de 14,2% à 12,9%.

Néanmoins, le broker rappelle que ces charges, comme annoncé par Zodiac, ne seront pas récurrentes sur l'exercice 2014-2015.

(S.H)