Arkema : information trimestrielle - résultats du 2ème trimestre 2015

Regulatory News:

Arkema (Paris:AKE):

• Chiffre d’affaires de 2 106 millions d’euros en forte hausse de 39% par rapport au 2T 2014 incluant une contribution de Bostik de 27% et une hausse des volumes de 2,1%¹
• Excellente progression de l’EBITDA à 320 millions d’euros en hausse de 52% par rapport au 2T 2014 (210 millions d’euros)
  • Augmentation très élevée de 28% de l’EBITDA hors Bostik
  • Belle et prometteuse performance de Bostik pour ses débuts chez Arkema
  • Solide contribution de la nouvelle unité de Thiochimie en Malaisie
• Nette amélioration de la marge d’EBITDA à 15,2% (13,8% au 2T 2014)
• Résultat net courant de 1,65 euro par action, en hausse de +51% par rapport au 2T 2014
• Bonne génération de cash
  • Flux de trésorerie libre² de +105 millions d’euros (-17 millions d’euros au 2T 2014)
  • Dette nette de 1 773 millions d’euros en baisse sensible par rapport à fin mars 2015 (1 888 millions d’euros)

Le Conseil d’administration d’Arkema, réuni le 30 juillet 2015, a arrêté les comptes consolidés résumés d’Arkema pour le 1^er semestre 2015. A l’issue de cette réunion, Thierry Le Hénaff, Président-directeur général d’Arkema, a déclaré :

« Le Groupe a réalisé un très bon deuxième trimestre. Hors Bostik, l’EBITDA progresse très fortement par rapport à l’an dernier. Bostik affiche également une croissance significative de sa performance financière confirmant ainsi ses débuts prometteurs au sein d’Arkema. La nouvelle plateforme de Thiochimie en Malaisie monte en puissance et les gaz fluorés commencent à se redresser. Seul l’amont acrylique, dans la continuité du début de l’année, est en retrait, dans un contexte de bas de cycle. Ces éléments soutiennent la performance du Groupe et sa génération de cash dans un environnement économique mondial qui reste néanmoins peu porteur et contrasté géographiquement. Les résultats mettent en lumière la qualité du portefeuille d’activités d’Arkema, la pertinence des choix stratégiques de ces dernières années ainsi que l’engagement permanent des équipes pour poursuivre avec succès notre développement. »

¹ Hors impact de l’arrêt de l’activité de Chauny en France effectif au 1^er trimestre 2014.
² Flux de trésorerie provenant des opérations et des investissements hors impact de la gestion du portefeuille.

CHIFFRES-CLÉS DU DEUXIÈME TRIMESTRE 2015

* Les chiffres du 2^ème trimestre 2014 ont été retraités en application de la nouvelle structure de reporting présentée à l’occasion du Capital Markets Day du 29 juin 2015 et en application de la norme IFRIC 21 « Taxes prélevées par une autorité publique ». Les chiffres trimestriels par pôle retraités pour l’année 2014 et pour le 1^er trimestre 2015 figurent en annexes du présent communiqué de presse.

** Pour le 2^ème trimestre 2014, le résultat net courant par action a été ajusté pour tenir compte de l’augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription réalisée en décembre 2014.

ACTIVITÉ SUR LE DEUXIÈME TRIMESTRE 2015

Le chiffre d’affaires s’établit à 2 106 millions d’euros, en hausse de 38,6% par rapport au 2^ème trimestre 2014 avec un effet périmètre de +29,5% lié à l’acquisition de Bostik et à la prise de participation dans Sunke dans les Acryliques en Chine. L’effet de change est positif à +10,2% du fait principalement de l’appréciation du dollar US par rapport à l’euro. Les volumes, en hausse de 2,1%³, reflètent la nette progression de la demande sur le mois de juin après deux mois en demi-teinte. Ces effets ont permis de largement compenser la baisse des prix de -3,1% essentiellement dans le pôle Coating Solutions.

A 320 millions d’euros contre 210 millions d’euros au 2^ème trimestre 2014, l’EBITDA est en très forte progression (+52%). L’ensemble des lignes de produits sont en hausse par rapport à l’an dernier, à l’exception des monomères acryliques qui sont, comme attendu, en bas de cycle. Cette progression de l’EBITDA reflète la contribution de Bostik, l’amélioration des résultats dans les gaz fluorés et les polyamides et la montée en puissance de la nouvelle plateforme de Thiochimie en Malaisie. L’effet de change positif (conversion) continue de soutenir la performance du Groupe à hauteur de 30 millions d’euros sur le trimestre. La marge d’EBITDA progresse à 15,2% contre 13,8% au 2^ème trimestre 2014 malgré le cycle acrylique et l’effet mécaniquement dilutif de l’intégration de Bostik.

En ligne avec l’évolution de l’EBITDA, le résultat d’exploitation courant s’établit à 208 millions d’euros contre 130 millions d’euros au 2^ème trimestre 2014. Il inclut des amortissements pour 112 millions d’euros, en hausse par rapport à l’an dernier (80 millions d’euros) du fait de l’acquisition de Bostik, de la prise de participation dans Sunke, de l’impact des devises et du démarrage de nouvelles unités de production.

³ Hors impact de l’arrêt de l’activité de Chauny en France effectif au 1^er trimestre 2014

Les éléments non récurrents s’élèvent à -66 millions d’euros dont -52 millions d’euros résultant de l’allocation du prix d’acquisition de Bostik et correspondant pour -36 millions d’euros à la revalorisation à valeur de marché des stocks et, pour -16 millions d’euros, aux amortissements additionnels liés à la revalorisation des immobilisations corporelles et incorporelles. Les autres éléments non récurrents correspondent principalement à des charges de restructuration.

Le résultat financier s’établit à -25 millions d’euros contre -16 millions d’euros au 2^ème trimestre 2014 du fait de l’augmentation du coût de la dette liée au financement de l’acquisition de Bostik et de la comptabilisation d’une perte de change latente de 3 millions d’euros sur le financement en dollars US des investissements réalisés en Malaisie dans la Thiochimie.

Suite à la reconnaissance de 60 millions d’euros d’impôts différés actifs en France et à la reprise de 16 millions d’euros de provisions pour impôts différés passifs comptabilisés dans le cadre de l’allocation du prix d’acquisition de Bostik, le Groupe a constaté un produit d’impôt sur le 2^ème trimestre 2015 de +12 millions d’euros. Ce montant inclut également un impôt de 1 million d’euros dû sur le dividende versé en numéraire au titre de 2014. Hors ces éléments, le taux d’imposition s’élèverait à 30,3% du résultat d’exploitation courant reflétant la part des résultats du Groupe réalisés aux Etats-Unis.

Le résultat net part du Groupe atteint 133 millions d’euros contre 50 millions d’euros au 2^ème trimestre 2014. Il inclut 5 millions d’euros provenant du résultat des sociétés mises en équivalence et principalement de la participation de 14 % que le Groupe détient dans CJ Bio Malaysia Sdn. Bhd. En excluant l’impact après impôts des éléments non récurrents, le résultat net courant s’établit à 120 millions d’euros, soit 1,65 euro par action.

ACTIVITÉ DES PÔLES AU 2^EME TRIMESTRE 2015

MATÉRIAUX HAUTE PERFORMANCE

Le chiffre d’affaires s’établit à 907 millions d’euros, en hausse de +112,4% par rapport au 2^ème trimestre 2014 soutenu par la contribution de Bostik (chiffre d’affaires de 418 millions d’euros) et un effet de change de +9,1%. Les volumes sont en hausse de +2,7% par rapport à un 2^ème trimestre 2014 qui était marqué par le grand arrêt de maintenance de Mont (France) dans les polyamides. L’effet prix est positif à +0,6%.

A 149 millions d’euros, l’EBITDA a été multiplié par deux par rapport au 2^ème trimestre 2014 (76 millions d’euros). Cette très forte progression résulte principalement de la contribution de Bostik, d’une bonne performance de l’activité tamis moléculaires de spécialités pour la pétrochimie et de l’amélioration de l’activité polyamide 12. Sur les six premiers mois de l’année (dont cinq mois au sein d’Arkema), Bostik a réalisé un EBITDA de 89 millions d’euros, en hausse de 15% par rapport au 1^er semestre 2014, et une marge d’EBITDA proche de 11%. Cette forte hausse résulte de la mise en œuvre avec succès de la stratégie de développement et d’un effet devises positif. Les équipes poursuivent activement la mise en place des synergies entre les deux groupes dont le bénéfice reste toutefois limité à ce stade.

La marge d’EBITDA atteint 16,4%. Hors effet mécaniquement dilutif de l’intégration de Bostik, elle serait proche de 20%, fortement en hausse par rapport à l’an dernier.

SPÉCIALITÉS INDUSTRIELLES

Le chiffre d’affaires atteint 684 millions d’euros contre 583 millions d’euros au 2^ème trimestre 2014. L’effet de change est favorable à +11,2%. Les volumes progressent de +2,3% soutenus par la montée en puissance de la nouvelle unité de Thiochimie en Malaisie qui compense le léger recul des volumes dans le PMMA. La hausse des prix de +2,9% reflète l’amélioration des prix de certains gaz fluorés et un environnement toujours favorable pour le MAM.

L’EBITDA progresse de 50,6% à 128 millions d’euros par rapport au 2^ème trimestre 2014 (85 millions d’euros). Les quatre principales lignes de produits du pôle réalisent une bonne performance. L’amélioration progressive des résultats des gaz fluorés se poursuit grâce à l’augmentation du prix de certains gaz et au bénéfice des mesures de productivité. La Thiochimie réalise une excellente performance avec une contribution significative de la nouvelle plateforme de Kerteh (Malaisie) qui bénéfice d’une demande soutenue en Asie sur le marché de la nutrition animale. Cette montée en puissance un peu plus rapide que le plan initial devrait se poursuivre sur le reste de l’année 2015. Les résultats du PMMA restent à de très bons niveaux.

Grâce à ces améliorations, la marge d’EBITDA du pôle progresse fortement par rapport à l’an dernier et s’établit à 18,7% tirée par la saisonnalité plus favorable du 2^ème trimestre.

COATING SOLUTIONS

A 509 millions d’euros, le chiffre d’affaires est en légère hausse par rapport à l’an dernier (505 millions d’euros). L’effet de change est favorable à +10,1% et la prise de participation dans Sunke en Chine s’est traduit par un effet périmètre de +3,4%. Les volumes progressent légèrement de +0,6% reflétant une demande toujours morose dans les peintures décoratives et la construction en Europe. L’ensemble de ces effets a permis de compenser une baisse des prix de 13,3% qui reflète l’évolution du cycle acrylique ainsi que la baisse du prix des matières premières.

L’EBITDA est stable à 61 millions d’euros. L’impact positif des devises et la bonne performance des activités aval soutenue par les nouveaux développements chez Coatex et la poursuite des actions d’amélioration de la rentabilité dans les résines de revêtement ont permis de compenser la baisse des marges unitaires dans les monomères acryliques. Dans cette dernière activité, les marges sont, dans la continuité du 1^er trimestre 2015, à des niveaux de bas de cycle et devraient le rester sur l’ensemble de l’année 2015. Compte tenu des conditions de marchés actuelles en Asie, la contribution de Sunke sur le trimestre est très limitée. Cette situation de marché devrait perdurer sur le reste de l’année.

La marge d’EBITDA résiste bien à 12,0%.

CHIFFRES CLÉS DU 1^ER SEMESTRE 2015

* Les chiffres du 1^er semestre 2014 ont été retraités en application de la nouvelle structure de reporting présentée à l’occasion du Capital Markets Day du 29 juin 2015 et en application de la norme IFRIC 21 « Taxes prélevées par une autorité publique ».

** Pour le 1^er semestre 2014, le résultat net courant par action a été ajusté pour tenir compte de l’augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription réalisée en décembre 2014.

FLUX DE TRÉSORERIE ET ENDETTEMENT NET AU 30 JUIN 2015

Sur le 2^ème trimestre 2015, Arkema a généré un flux de trésorerie libre de 105 millions d’euros⁴ en forte hausse par rapport au 2^ème trimestre 2014 (-17 millions d’euros). Il intègre une augmentation très limitée du besoin en fonds de roulement de 2 millions d’euros (variation hors éléments non récurrents d’un montant total de +44 millions d’euros qui incluent principalement un flux non monétaire de 36 millions d’euros lié à la revalorisation des stocks réalisée dans le cadre de l’allocation du prix d’acquisition de Bostik). Il intègre également des investissements (hors investissements liés à des opérations de gestion du portefeuille) pour 86 millions d’euros.

Hors éléments non-récurrents de -11 millions d’euros (correspondant principalement à des charges de restructurations) et impact des opérations de gestion de portefeuille, Arkema a généré un flux de trésorerie courant de +116 millions d’euros au 2^ème trimestre 2015.

Sur le 1^er semestre 2015, le flux de trésorerie libre s’établit à +51 millions d’euros contre -100 millions d’euros au 1^er semestre 2014.

Concernant les investissements du Groupe (y compris Bostik), la prévision de 450 millions d’euros pour 2015 a été élaborée au taux de change euro / dollar US de 1,25 utilisé lors du budget. Elle devra être ajustée en fonction de l’évolution du taux de change. Une variation de 10 cents de ce taux se traduirait par une variation proche de 15 millions d’euros du montant total des investissements.

La dette nette s’élève à 1 773 millions d’euros contre 154 millions d’euros au 31 décembre 2014. Elle est en légère baisse par rapport à fin mars 2015 (1 888 millions d’euros). Elle n’intègre pas le paiement du solde dû en numéraire au titre du dividende aux actionnaires n’ayant pas exercé l’option pour le paiement en actions. Ce montant de 47 millions d’euros sera décaissé au 3^ème trimestre 2015. Le taux d’endettement net sur fonds propres est de 45,9% à fin juin 2015.

PERSPECTIVES 2015

Arkema aborde avec confiance la deuxième partie de l’année tout en restant prudent sur l’évolution de l’environnement économique dans le monde. Les conditions de marché devraient rester volatiles et contrastées avec des dynamiques différentes suivant les zones géographiques et les marchés finaux. L’évolution des taux de change, principalement du dollar US par rapport à l’euro, devrait rester favorable par rapport à l’année dernière mais avec un bénéfice toutefois plus limité sur la deuxième partie de l’année qu’au 1^er semestre. Dans les monomères acryliques, les marges unitaires devraient rester en bas de cycle jusqu’à la fin de l’année.

Sur l’ensemble de 2015, le Groupe bénéficiera de la contribution de Bostik sur onze mois et de la montée en puissance de sa plateforme de Thiochimie en Malaisie. La contribution de Sunke devrait rester sensiblement inférieure aux attentes compte tenu des conditions de marché actuelles dans les acryliques en Asie. Le Groupe devrait continuer à bénéficier de son plan d’amélioration progressive de son activité gaz fluorés et de ses efforts en matière d’excellence opérationnelle destinés à compenser une partie de l’inflation sur ses frais fixes.

Fort de ces différents éléments, supposant une continuité dans les conditions de marché actuelles, et compte tenu de la saisonnalité traditionnelle du deuxième semestre, Arkema prévoit pour 2015 un EBITDA légèrement supérieur à 1 milliard d’euros (prenant en compte la contribution de Bostik).

Les résultats du 2^ème trimestre 2015 sont détaillés dans la présentation « 2^nd quarter 2015 results » disponible sur le site internet : www.finance.arkema.com.

Le rapport financier semestriel pour le 1^er semestre 2015 sera mis en ligne sur le site internet de la Société dans les prochains jours.

⁴ Flux de trésorerie provenant des opérations et des investissements hors impact de la gestion du portefeuille.

CALENDRIER FINANCIER

Acteur majeur de la chimie de spécialités et premier chimiste français, Arkema développe des matériaux et des technologies innovantes et apporte à ses clients partout dans le monde des solutions crédibles et concrètes aux enjeux majeurs liés au changement climatique, à la préservation des ressources, à l'efficacité énergétique, à l'accès à l'eau potable, et l’allègement des matériaux. Présent dans près de 50 pays, avec un effectif d’environ 19 000 personnes, des centres de recherche en Amérique du Nord, en France et en Asie, Arkema réalise un chiffre d’affaires pro forma d'environ 7,5 milliards d’euros et occupe des positions de leader mondial sur l'ensemble de ses marchés avec des marques internationalement reconnues.

Avertissement

Les informations publiées dans ce communiqué peuvent comporter des éléments prévisionnels concernant la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie d’Arkema. Ces prévisions sont fondées sur la vision actuelle et sur des hypothèses de la Direction d’Arkema qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendantes de facteurs de risques tels que l’évolution du coût des matières premières, la variation des taux de change, le rythme de réalisation des programmes de réduction de coûts ou l’évolution des conditions économiques et financières générales. Arkema n’assume aucune responsabilité quant à la mise à jour des prévisions qui serait due à la découverte d’informations nouvelles ou à la survenance d’événements nouveaux ou autres. Des informations supplémentaires relatives aux facteurs pouvant avoir une influence significative sur les résultats financiers d’Arkema sont disponibles dans les documents déposés par Arkema auprès de l’Autorité des marchés financiers.

Les bilans, compte de résultat, tableau de flux de trésorerie, tableau de variation des capitaux propres et information sectorielle joints au présent communiqué de presse sont extraits des états financiers consolidés au 30 juin 2015 examinés par le Conseil d'Administration d'Arkema SA en date du 30 juillet 2015.

Les données trimestrielles ne sont pas auditées.

L’information par segment ou pôle d’activité est présentée en conformité avec le système de reporting interne d’Arkema utilisé par la Direction.

Les principaux indicateurs de performance utilisés sont décrits ci-après. L’indicateur de performance « Autres charges et produits » a été modifié pour inclure une nouvelle catégorie liée spécifiquement aux impacts de la revalorisation des actifs dans le cadre de l’allocation du prix d’acquisition de BOSTIK.

• Résultat d’exploitation : il est constitué de l’ensemble des charges et produits des activités poursuivies ne résultant pas du résultat financier, des sociétés mises en équivalence et de l’impôt ;
• Autres charges et produits : il s’agit de charges et produits en nombre limité, bien identifiés, non récurrents et d’un montant particulièrement significatif que le Groupe présente de manière distincte dans son compte de résultat afin de faciliter la compréhension de la performance opérationnelle courante. Ces charges et produits concernent notamment :
  • les dépréciations pour perte de valeur des actifs incorporels et corporels ;
  • les plus ou moins-values de cession, les frais d’acquisition, les profits sur une acquisition à des conditions avantageuses (goodwill négatif) et les écarts de valorisation des stocks entre leur juste valeur à la date d’acquisition et leur coût de production ;
  • les charges importantes de restructuration et d’environnement qui seraient de nature à perturber la lisibilité du résultat d’exploitation courant (intégrant les modifications substantielles de régime d’avantages au personnel, et l’effet des contrats déficitaires) ;
  • les charges liées à des sinistres d’importance majeure ou à des litiges dont la nature n’est pas directement liée à l’exploitation courante ;
  • les amortissements liés à la revalorisation des actifs incorporels et corporels identifiés dans le cadre de l’allocation du prix d’acquisition de Bostik.
• Résultat d’exploitation courant : il est obtenu par différence entre le résultat d’exploitation et les autres charges et produits définis précédemment ;
• Résultat net courant : il correspond au résultat net part du Groupe corrigé pour leur part Groupe :
  • des autres charges et produits après prise en compte de l’impact fiscal de ces éléments,
  • des charges ou produits d’impôt ayant un caractère exceptionnel et dont le montant est jugé significatif,
  • du résultat net des activités abandonnées ;
• EBITDA : il correspond au résultat d’exploitation courant augmenté des dotations aux amortissements comptabilisées dans le résultat d’exploitation courant ;
• Besoin en fonds de roulement : il s’agit de la différence entre les stocks, les créances clients et comptes rattachés, les autres créances, les créances d’impôt sur les sociétés, les autres actifs financiers courants d’une part, et les dettes fournisseurs et comptes rattachés, les autres créditeurs et dettes diverses, les dettes d’impôt sur les sociétés ainsi que les autres passifs financiers courants d’autre part. Ces éléments sont classés en actifs et passifs courants au bilan consolidé ;
• Capitaux employés : les capitaux employés sont obtenus par l’addition des valeurs comptables (nettes) des immobilisations incorporelles et corporelles, des titres et prêts des sociétés mises en équivalence, des autres titres de participation, des autres actifs non courants (à l’exception des impôts différés actifs) et du besoin en fonds de roulement ;
• Investissements courants : ils correspondent aux investissements corporels et incorporels dont sont exclus un nombre limité d’investissements à caractère exceptionnel que le Groupe présente de manière distincte afin de faciliter l’analyse de la génération du cash dans sa communication financière. De tels investissements caractérisés par leur taille ou leur nature sont présentés soit comme investissements non récurrents soit dans les acquisitions et cessions ;
• Endettement net : il s’agit de la différence entre les emprunts et dettes financières à long terme et à court terme et la trésorerie et équivalents de trésorerie.

Comptes ARKEMA

Comptes consolidés à fin juin 2015

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