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AXA COMMUNIQUÉ DE PRESSE

PARIS, 28 NOVEMBRE 2014

AXA entre sur le marché nigérian grâce à l'acquisition d'une participation
majoritaire dans Mansard Insurance plc

* AXA deviendrait le 4ème assureur au Nigéria

* Entrée d'AXA sur le marché de l'assurance nigérian, en forte croissance, et
  renforcement de sa position en Afrique, en ligne avec le plan stratégique
  Ambition AXA

* Montant total de la transaction : 198 millions d'euros(1)

AXA annonce aujourd'hui avoir conclu un accord afin d'acquérir 100% d'Assur
Africa Holdings(2) (" AAH ") qui détient une participation de 77%(3) dans
l'assureur Mansard Insurance plc (" Mansard "). Selon cet accord, le montant
versé à la finalisation de la transaction serait de 198 millions d'euros. AXA
prévoit d'inclure les opérations acquises au sein de sa région Méditerranée et
Amérique Latine.

Mansard est le 4ème assureur au Nigéria, opérant à la fois en assurance
dommages (#4 avec 5% de part de marché) et en vie, épargne, retraite (#5 avec
4% de part de marché)(4). L'entreprise est bien établie sur le secteur de
l'assurance des entreprises, qui représente près des deux tiers de son chiffre
d'affaires, et a développé avec succès son activité d'assurance des
particuliers, atteignant une croissance annuelle moyenne d'environ 40% sur les
trois dernières années. Mansard s'est différencié de ses concurrents grâce à
son approche multi-canal, en mettant l'accent sur ses réseaux propriétaires.

Cette transaction permettrait à AXA d'entrer sur le marché très attractif
qu'est le Nigéria, via une entreprise de renom, dirigée par une équipe
talentueuse. En outre, Mansard bénéficierait des connaissances approfondies
d'AXA en matière de distribution et de développement de produits, ainsi que de
son savoir-faire en actuariat, afin d'accélérer davantage son développement et
tirer profit de ses avantages compétitifs. La finalisation de la transaction
devrait intervenir avant la fin de l'année 2014.

" Cette acquisition constitue une opportunité unique de s'implanter dans la
première économie africaine, avec de belles positions dans toutes les lignes de
métier et une exposition au marché nigérian de l'assurance des particuliers, en
forte croissance. AXA bénéficiera localement du savoir-faire d'une équipe de
direction expérimentée et d'une plateforme rentable. Par conséquent, cette
opération marque une nouvelle étape dans notre stratégie d'accélération, qui
est au coeur de notre plan Ambition AXA. Elle est en ligne avec notre
conviction que l'assurance est essentielle pour promouvoir le développement
économique, en apportant aux communautés son expertise dans la protection et la
gestion des risques ", a commenté Denis Duverne, Directeur général délégué
d'AXA.

(1) 1 euro = 217,9 nairas.
(2) AAH est une société holding dont les seuls actifs sont ses parts dans
Mansard. Ce consortium est mené par DPI, Africinvest, DEG, FMO et PROPARCO.
(3) Inclut l'effet dilutif de l'acquisition d'options (ayant pour sous-jacent
des actions) octroyées lors de l'exécution de la transaction. La participation
restante est cotée sur la bourse du Nigéria.
(4) Source : NAICOM, classements et parts de marché sur la base des primes de
2012.

" Nous nous réjouissons de rejoindre le Groupe AXA, un leader mondial en vie,
épargne, retraite, en assurance dommages et en gestion d'actifs. Ce
rapprochement est en effet cohérent avec l'identité de Mansard, étant donnée
notre position de leader dans les mêmes activités au Nigéria, et notre volonté
de créer de la valeur pour toutes nos parties prenantes de manière pérenne. En
tirant profit de nos forces complémentaires ainsi que de nos valeurs et vision
à long-terme communes, nous allons offrir des produits encore plus innovants,
améliorer nos capacités de souscription et notre qualité de service pour les
entreprises et les particuliers. Nous sommes ravis d'apporter notre esprit
entrepreneurial à AXA afin de soutenir le Groupe dans ses ambitions en Afrique
sub-saharienne ", a déclaré Tosin Runsewe, Directeur général de Mansard Group.

A PROPOS DU MARCHE DE L'ASSURANCE AU NIGERIA(5)

Le marché de l'assurance nigérian est le 3ème d'Afrique avec 313 milliards de
nairas (1,5 milliard d'euros) de primes en 2013. Il se concentre principalement
sur l'assurance des entreprises (70% du marché). L'assurance dommages
représente 75% des primes, contre 25% pour l'assurance vie. Les principales
lignes d'activité en dommages sont l'assurance automobile, l'assurance
accident, l'assurance du secteur pétrole & énergie et l'assurance incendie.

Les 10 premiers acteurs représentent environ 80% du marché en assurance vie et
50% en dommages. La distribution est dominée par les agents pour l'activité
particuliers et par les courtiers pour l'activité entreprises, tandis que les
canaux tels que la bancassurance et le téléphone portable sont en croissance.

Le marché de l'assurance nigérian est très sous-pénétré avec un ratio de primes
sur PIB à 0,4%. Il a connu une croissance rapide ces trois dernières années,
à 18% par an en moyenne. Il présente un fort potentiel en raison du faible taux
de pénétration de l'assurance et des fortes perspectives de croissance de
l'économie nigériane, notamment grâce au développement de la classe moyenne.
La croissance du marché a également été favorisée par les réformes menées par
le gouvernement, comme l'assurance automobile et l'assurance vie collective
rendues obligatoires.

Le Nigéria est la 1ère économie africaine, avec un PIB de 378 milliards d'euros
en 2013, et le pays le plus peuplé d'Afrique, avec une population de
174 millions d'habitants.

Primes 2013: 1,5 milliard d'euros
taux moyen de croissance annuelle
2010-2013

Vie
+21% p.a.                25%

Dommages autres
+20% p.a.                16%

Accident
+18% p.a.                14%

Auto
+12% p.a.                19%

Pétrole & énergie
+16% p.a.                13%

Incendie
+22% p.a.                13%

Taux de pénétration de l'assurance (% Primes/PIB)

0,4%       Nigeria
0,8%       Angola
2,2%       Mexique
3,0%       Chine
3,4%       Kenya
4,0%       Brésil

A PROPOS DE MANSARD(6)

Mansard est un assureur créé en 1989. Il est le 4ème assureur au Nigéria,
bénéficiant de belles positions à la fois en dommages (#4 avec 5% de part de
marché) et en vie (#5 avec 4% de part de marché). L'activité entreprises
représentait 68% du chiffre d'affaires en 2013, tandis que l'activité
particuliers, qui a connu une croissance d'environ 40% par an en moyenne de
2010 à 2013, représentait 32% du chiffre d'affaires.

La stratégie de distribution de Mansard s'appuie sur les courtiers et les
agents salariés pour l'assurance aux entreprises et sur la bancassurance et les
agents pour l'assurance des particuliers. La distribution via les agents est le
canal qui croît le plus rapidement.

Mansard a 240 employés et est basé à Lagos, au Nigéria. Mansard est coté à la
bourse du Nigéria.

En 2013, Mansard a enregistré un chiffre d'affaires de 13,6 milliards de nairas
(soit 64,3 millions d'euros). Entre 2010 et 2013, Mansard a réalisé une
croissance annuelle moyenne de 22% en termes de chiffre d'affaires. Le résultat
net 2013 était de 2,1 milliards de nairas (soit 9,9 millions d'euros), en
croissance de 31% par rapport à 2012.

Lignes de métier (% chiffre d'affaires)

Vie                    22%
Dommages autres        16%
Accident individuel     8%
Auto                   20%
Pétrole & gaz          25%
Incendie                9%

Distribution (% chiffre d'affaires)

Agents                 11%
Banc-assurance         21%
Agents salariés        24%
Courtiers              44%

(5) Sources : Swiss Re, sigma No 3/201 4, NAICOM. La pénétration de
l'assurance pour le Nigéria tient compte du récent ajustement de la base de
calcul du PIB par le Bureau National des Statistiques (National Bureau of
Statistics - NBS).
(6) Source : basé sur les informations publiées par Mansard.

A PROPOS D'AXA EN AFRIQUE(7)

Le Groupe AXA est présent en Afrique dans les pays suivants: le Cameroun (#4 en
assurance dommages avec une part de marché de 10% et un chiffre d'affaires de
19 millions d'euros), le Gabon (#5 en assurance dommages avec une part de
marché de 14% et un chiffre d'affaires de 23 millions d'euros), la Côte
d'Ivoire (#5 en assurance dommages avec une part de marché de 7% et un chiffre
d'affaires de 16 millions d'euros), le Maroc (#3 en assurance dommages avec une
part de marché de 16% et un chiffre d'affaires de 250 millions d'euros; #5 en
vie, épargne, retraite avec une part de marché de 10% et un chiffre d'affaires
de 71 millions d'euros), le Sénégal (#1 en assurance dommages avec une part de
marché de 17% et un chiffre d'affaires de 18 millions d'euros), et l'Algérie,
via des opérations lancées recemment (environ 1% de part de marché en assurance
dommages avec un chiffre d'affaires de 11 millions d'euros et 9% de part de
marché en vie, épargne, retraite avec un chiffre d'affaires de 7 millions
d'euros).

CHIFFRE CLES DE MANSARD

Millions d'euros         2010    2011    2012    2013

Chiffre d'affaires       37,5    46,1    60,9    64,3
 Dommages                27,1    35,1    45,1    49,9
 Vie                     10,0    10,4    13,7    11,2
 Autres(8)                0,4     0,6     2,1     3,1
Résultat net              3,2     4,5     7,9     9,9
Actif total              96,2   118,2   155,8   163,4


Conversion à partir des taux de change annuels moyens pour les éléments du
compte de résultat et à partir des taux de change de fin d'anné pour les
éléments de bilan (source : Bloomberg).

A PROPOS DU GROUPE AXA

Le Groupe AXA est un leader mondial de l'assurance et de la gestion d'actifs,
avec 157 000 collaborateurs au service de 102 millions de clients dans 56 pays.
En 2013, le chiffre d'affaires IFRS s'est élevé à 91,2 milliards d'euros et le
résultat opérationnel à 4,7 milliards d'euros. Au 31 décembre 2013, les actifs
sous gestion d'AXA s'élevaient à 1 113 milliards d'euros.

L'action AXA est cotée sur le compartiment A d'Euronext Paris sous le symbole
CS (ISIN FR0000120628 - Bloomberg : CS FP - Reuters : AXAF.PA). Aux Etats-Unis,
l'American Depositary Share (ADS) d'AXA est cotée sur la plateforme de gré à
gré QX sous le symbole AXAHY.

Le Groupe AXA est présent dans les principaux indices ISR internationaux, dont
le Dow Jones Sustainability Index (DJSI) et le FTSE4GOOD.

Il est l'un des membres-fondateurs des Principes pour l'Assurance Responsable
(PSI : Principles for Sustainable Insurance) de l'Initiative Financière du
Programme des Nations Unies pour l'Environnement (PNUE FI), et est signataire
des Principes des Nations Unies pour l'Investissement Responsable (UNPRI).

    CE COMMUNIQUE DE PRESSE EST DISPONIBLE SUR LE SITE INTERNET DU GROUPE AXA
                                   www.axa.com

Relations investisseurs :+33.1.40.75.46.85  Relations actionnaires individuels :
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AVERTISSEMENT

Certaines déclarations figurant dans le présent communiqué peuvent contenir des
prévisions qui portent notamment sur des événements futurs, des tendances,
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facteurs susceptibles de donner lieu à un écart significatif entre les
résultats réels et ceux indiqués dans ces déclarations. Vous êtes invités à
vous référer à la section " Avertissements " figurant en page 2 du Document de
référence du Groupe pour l'exercice clos au 31 décembre 2013 afin d'obtenir une
description de certains facteurs, risques et incertitudes importants,
susceptibles d'influer sur les activités d'AXA. AXA ne s'engage d'aucune façon
à publier une mise à jour ou une révision de ces prévisions, ni à communiquer
de nouvelles informations, événements futurs ou toute autre circonstance.

(7) Sources pour les classements et les parts de marché: Cameroun, Gabon, Côte
d'Ivoire, Sénégal - FANAF, sur la base des primes nettes de 2012; Maroc -
FMSAR, sur la base des primes brutes de 2013; Algérie - CNA, sur la base des
primes brutes de 2013.
(8) Inclut les segments santé et annuités.

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