Les marchés obligataires souffrent de rendements anémiques, de primes de risque insuffisantes et d'un manque de liquidité. Comment gérer un portefeuille obligataire dans ces circonstances ? On peut, par exemple, choisir de mettre l'accent sur la flexibilité et être concentré sur la gestion de l'exposition aux taux d'intérêt, à l'inflation, au crédit et au risque de liquidité, révèle Chris Iggo de AXA IM.

En devenant capable d'investir sur l'ensemble du marché obligataire sans être contraint par un indice de référence, le gérant de fonds peut réagir plus librement face à l'évolution de l'environnement de risque et se protéger contre les chocs de liquidité.

Le relèvement des taux de la Fed étant plus proche de nous et l'assouplissement quantitatif pesant sur les rendements en Europe, le high yield américain, les produits permettant de se protéger contre l'inflation, les produits structurés bien notés et le cash sont des actifs relativement intéressants aujourd'hui, souligne Chris Iggo.