Dans un contexte économique porteur pour la zone euro, où les prévisions de bénéfices des entreprises pourraient être revues à la hausse par le consensus, DNCA Finance mise sur les valeurs cycliques "telles que Faurecia, Saint-Gobain, Peugeot et Metro". "Leur chiffre d'affaires est principalement réalisé sur le marché domestique et elles se sont suffisamment restructurées pendant la crise pour pouvoir en profiter", note Augustin Piquendar, Gérant diversifié chez DNCA. Deux autres thèmes sont privilégiés par le gestionnaire pour profiter de la reprise.

D'abord, "le retour de la distribution de crédits, en hausse sur les trois derniers trimestres", devrait profiter aux valeurs bancaires comme Crédit Agricole ou BNP Paribas.

Ensuite, DNCA Finance estime qu'un mouvement de consolidation va avoir lieu sur le marché des télécoms en Europe. "Chaque marché domestique devrait voir disparaître un opérateur, ce qui pourrait réduire la pression sur les prix, et la généralisation de la 4G voire de la 5G et de la fibre optique devrait augmenter le revenu par consommateur", détaille Augustin Piquendar. Pour jouer ce thème, le gérant apprécie des valeurs comme Orange, Telefonica et Telecom Italia.