Dans sa lettre du Conseil en Investissement du mois d'avril, Neuflize OBC indique qu'il reste positif sur les actions, estimant que la valorisation actuelle des marchés, "si elle n'est plus bon marché, n'est pas inquiétante en soi." Notant que "la progression très rapide de ces indices depuis mi- décembre les rend plus vulnérables aux mauvaises surprises politiques ou macro-économiques", le gérant conseille d'être vigilants au moment de réaliser son allocation d'actifs et de rester raisonnables face à l'enthousiasme qui règne sur les marchés depuis le début de l'année.

"Il faut désormais veiller à rester dans les allocations d'actifs cible (30% à 35% d'actions dans un profil patrimoine par exemple) et à ne pas se laisser dériver avec la hausse des marchés", prévient le conseil.

En termes de répartition géographique, Neuflize OBC privilégie toujours l'Europe, et notamment son secteur financier qui "présente de l'intérêt, en particulier en cas d'issue positive sur le dossier grec." Plus généralement, les actions de la zone "paraissent encore recéler du potentiel compte tenu de l'environnement économique très favorable avec des taux de refinancement proches de zéro (voire négatifs dans certains cas), un prix de l'énergie faible et le regain de compétitivité offert par la baisse de l'euro."

La modération est de mise sur les actions américaines "qui souffrent de la force du dollar". Par conséquent, le gérant préfère les entreprises "exposés principalement au consommateur américain, grand bénéficiaire de la baisse du pétrole."

Enfin, Neuflize OBC incite à la prudence sur les marchés émergents "face au ralentissement chinois, et sur le Japon, en attente d'une reprise économique durable."