Francfort (awp/afp) - Le moral des investisseurs allemands a chuté en mai après une remontée en avril, face à plusieurs risques parmi lesquels un Brexit, selon des chiffres publiés mardi.

Le baromètre ZEW, qui mesure la confiance des acteurs de marché à l'égard de l'économie allemande, a reculé à 6,4 points après avoir atteint 11,2 points en avril, selon un communiqué de l'institut du même nom qui le publie.

Les analystes interrogés par le fournisseur de services financiers Factset tablaient au contraire sur une poursuite de l'embellie d'avril, à 12 points.

"La forte croissance de l'économie allemande au premier trimestre 2016 ne devrait pas avoir surpris les experts des marchés financiers", estime le président du ZEW, Achim Wambach, cité dans le communiqué. Et "les impondérables tels qu'un éventuel +Brexit+ n'invitent pas à une perspective optimiste", ajoute-t-il.

Les conséquences d'un vote favorable le 23 juin à la sortie du Royaume-Uni de l'UE sont difficiles à jauger dans la mesure où aucun pays n'est jamais sorti de l'union rassemblant 28 pays.

Concernant la situation actuelle de la conjoncture allemande, les investisseurs sont en revanche plus optimistes qu'en avril, avec une amélioration de 5,4 points sur un mois à 53,1 points.

Au premier trimestre, l'économie allemande a progressé de 0,7%, faisant mieux qu'escompté par les analystes qui attendaient une croissance de 0,5%.

"L'indice ZEW d'aujourd'hui reflète bien le sentiment actuel des marchés financiers: alors que les craintes d'une récession mondiale ayant surgi en début d'année ne se sont heureusement pas concrétisées, il est encore trop tôt pour faire preuve d'un enthousiasme débordant sur les perspectives de croissance dans les mois qui viennent", analyse Carsten Brzeski, économiste de la banque ING.

afp/rp