Invesco n'a opéré aucun changement en termes d'allocation d'actifs pour achever 2017 et entamer l'année 2018. Sur la partie actions, l'année 2018 démarre avec un positionnement "relativement agressif", note Bernard Aybran, Directeur de la multigestion d'Invesco. Les secteurs liés aux matières premières ainsi que les financières et la biotechnologie sont privilégiés. D'un point de vue régional, Japon et, dans une moindre mesure, Europe, restent privilégiés.

Les émergents demeurent importants au sein des portefeuilles actions d'Invesco, alors que les actions américaines sont sous-pondérées, avec un positionnement sectoriel spécifique sur l'énergie et la biotechnologie face à un marché dans l'ensemble cher.

Sur la partie obligataire, l'année débute avec des positions minimales sur les emprunts d'Etats occidentaux. "La volatilité approche des niveaux historiquement bas sur une classe d'actifs qui offre un rendement faible compte tenu du risque de taux et de l'accélération de l'économie mondiale", constate Bernard Aybran, Directeur de la multigestion d'Invesco.

Le positionnement crédit reste défensif et le budget de risque est plutôt alloué aux actions. Au sein de la classe d'actifs obligataire, les instruments les moins sensibles aux taux d'intérêt, comme le high yield, restent privilégiés par Invesco. La dette émergente en devises locales offre pour sa part un rendement suffisant pour justifier le risque pris, estime le gestionnaire d'actifs.

Sur la partie devises, Invesco maintient un positionnement neutre sur le dollar américain et une exposition modérée sur un panier diversifié de devises de pays développés et émergents.