Contexte
Les promoteurs ont constaté une embellie de leur activité sur le premier trimestre 2015. Les ventes de logements neufs ont, en effet, progressé de 20% selon la Fédération des promoteurs immobiliers (FPI). Cela correspond à 21.240 habitations destinées aux particuliers (appelées « ordinaires ») écoulées. Cette reprise est essentiellement portée par les particuliers investisseurs, car le dispositif d'investissement locatif Pinel est plus attrayant que le précédent dispositif Duflot. Ce dernier pâtissait d'une très mauvaise image de marque. En revanche, les ventes en accession reculent de 3,3%. Même si les taux d'intérêt sont historiquement bas, les conditions d'octroi des prêts se sont resserrées, ce qui pénalise les accédants à la propriété. Selon les professionnels, pour que les ménages modestes reviennent sur le marché, il faudrait réduire le taux d'intérêt du prêt d'accession sociale (PAS) sur vingt ans car il est trop éloigné de ceux pratiqués par les banques. La FPI table sur 85.000 à 90.000 ventes de logements neufs pour 2015, soit 15.000 à 20.000 de plus qu'en 2014.

Perspectives & Enjeux
Bénéficiant de la baisse des taux d'intérêt, la rentabilité des foncières s'est très sensiblement améliorée. En effet, des taux bas réduisent le coût de financement de ces sociétés, qui recourent à l'emprunt. Les plus petites foncières attisent donc les convoitises de plus grandes groupes, en quête de taille critique. Des conditions de financement très attractives facilitent également les opérations d'acquisitions. Le secteur devrait être soumis à une vague de fusions. Certaines opérations (rachat de la SIIC de Paris par Eurosic, fusion Klépierre et Corio et la prise de participation de l'américain Simon Property dans Klépierre) soulignent déjà cette tendance. Le changement de taille peut aussi permettre d'aborder de nouveaux marchés. Ainsi Unibail-Rodamco pourrait se développer au Royaume-Uni. Il peut également autoriser l'incursion dans de nouveaux métiers : dans le commerce en ligne pour Altarea avec le rachat de la société Rue du Commerce par exemple.