Regulatory News:
Axway (Paris:AXW):
Le Conseil d’Administration d’Axway Software, réuni sous la présidence de Pierre Pasquier, a arrêté les comptes du 1er semestre 2014 qui font apparaître:
- Un chiffre d’affaires global de 114,9 M€ sur S1/2014 en croissance organique de +5,7% comparé au 1er semestre 2013,
- Un résultat opérationnel d’activité de 5,4 M€, soit 4,7% (à comparer à 6,7% au 1er semestre 2013),
- Un résultat net de 2,8 M€.
Principaux éléments du compte de résultat | S1 2014 | S1 2013 | Exercice 2013 | |||||||||||||||
(en M€) | (%CA) | (en M€) | (%CA) | (en M€) | (%CA) | |||||||||||||
Chiffre d'Affaires | 114,9 | 106,4 | 237,5 | |||||||||||||||
Croissance organique | 5,7% | 4,8% | 3,7% | |||||||||||||||
Résultat opérationnel d'activité | 5,4 | 4,7% | 7,1 | 6,7% | 37,5 | 15,8% | ||||||||||||
Résultat opérationnel courant | 3,0 | 2,6% | 4,6 | 4,3% | 32,4 | 13,7% | ||||||||||||
Autres produits et charges | -1,0 | -5,2 | -5,3 | |||||||||||||||
Coût de l'endettement financier net et gains et pertes de change | -0,7 | -0,5 | -1,3 | |||||||||||||||
Charge d'impôt | 1,6 | 10,9 | 9,8 | |||||||||||||||
Résultat net - part du Groupe | 2,8 | 2,4% | 9,8 | 9,2% | 35,6 | 15,0% | ||||||||||||
(en €) | (en €) | (en €) | ||||||||||||||||
Résultat de base par action | 0,13 | 0,48 | 1,75 |
Commentaire sur l’activité
Sur l’activité globale : la profonde transformation de la demande sur les segments historiques du Middleware (MFT/B2B/Intégration) se poursuit et cela confirme la nécessité d’y associer des technologies aujourd’hui émergentes (API, Operational Intelligence-OI) mais extrêmement dynamiques. Le poids, encore limité de ces nouvelles technologies dans le domaine du Middleware, a conduit au global, à un niveau stable des licences sur T2.
Par zone géographique, la France poursuit son excellent développement depuis près de deux ans. Le Reste de l’Europe reste très bien orienté, à l’exception de l’Allemagne sur le deuxième trimestre. L’activité d’Axway reste sous tension aux Etats-Unis où l’on constate une demande ralentie sur les projets d’infrastructure.
Chiffre d’affaires par zone géographique
en M€ | ||||||||||
1er Trimestre | 2014 | 2013 Publié | 2013 Pro forma | Croissance Totale | Croissance Organique(1) | |||||
France | 18,2 | 16,9 | 16,9 | 7,4% | 7,4% | |||||
Reste de l'Europe | 14,1 | 12,3 | 12,3 | 14,3% | 14,1% | |||||
Ameriques | 17,9 | 19,1 | 18,4 | -6,4% | -2,9% | |||||
Asie-Pacifique | 1,9 | 1,6 | 1,4 | 21,8% | 36,1% | |||||
Axway | 52,0 | 49,9 | 49,1 | 4,3% | 6,1% | |||||
2ième Trimestre | 2014 |
2013 Publié |
2013 Pro forma |
Croissance Totale |
Croissance Organique(1) | |||||
France | 24,6 | 17,9 | 21,7 | 37,4% | 13,3% | |||||
Reste de l'Europe | 15,0 | 14,4 | 14,5 | 3,7% | 3,2% | |||||
Ameriques | 21,0 | 22,5 | 21,9 | -6,8% | -4,2% | |||||
Asie-Pacifique | 2,3 | 1,7 | 1,6 | 41,5% | 50,3% | |||||
Axway | 62,8 | 56,5 | 59,6 | 11,3% | 5,4% | |||||
1er Semestre | 2014 |
2013 Publié |
2013 Pro forma |
Croissance Totale |
Croissance Organique(1) | |||||
France | 42,7 | 34,8 | 38,6 | 22,8% | 10,7% | |||||
Reste de l'Europe | 29,0 | 26,7 | 26,8 | 8,6% | 8,2% | |||||
Ameriques | 38,9 | 41,6 | 40,3 | -6,6% | -3,6% | |||||
Asie-Pacifique | 4,3 | 3,2 | 3,0 | 31,9% | 43,5% | |||||
Axway | 114,9 | 106,4 | 108,7 | 8,0% | 5,7% |
(1) à périmètre et taux de change constants
Par type d’activité, la fragilité de la demande en provenance du
marché de l’infrastructure pénalise l’activité de Licences, notamment
aux USA. Il a manqué quelques « grandes » signatures au deuxième
trimestre que n’ont pas pu compenser les succès très encourageants sur
les domaines API et OI.
Il faut souligner l’excellente performance
de la Maintenance qui représente maintenant plus de 50% de l’activité
globale sur le semestre.
L’activité de Services poursuit son
redressement avec une croissance totale de près de 10 % sur le semestre.
Chiffre d’affaires par type d’activité
en M€ | ||||||||||
1er Trimestre | 2014 | 2013 Publié | 2013 Pro forma | Croissance Totale | Croissance Organique(1) | |||||
Licences | 10,8 | 10,6 | 10,3 | 1,8% | 4,4% | |||||
Maintenance | 26,7 | 25,7 | 25,3 | 4,0% | 5,8% | |||||
Services | 14,5 | 13,6 | 13,5 | 6,6% | 7,9% | |||||
Axway | 52,0 | 49,9 | 49,1 | 4,3% | 6,1% | |||||
2ième Trimestre | 2014 |
2013 Publié |
2013 Pro forma |
Croissance Totale |
Croissance Organique(1) | |||||
Licences | 17,1 | 16,4 | 17,1 | 4,1% | 0,0% | |||||
Maintenance | 30,7 | 26,7 | 28,3 | 14,7% | 8,4% | |||||
Services | 15,1 | 13,4 | 14,3 | 13,1% | 6,0% | |||||
Axway | 62,8 | 56,5 | 59,6 | 11,3% | 5,4% | |||||
1er Semestre | 2014 |
2013 Publié |
2013 Pro forma |
Croissance Totale |
Croissance Organique(1) | |||||
Licences | 27,8 | 27,0 | 27,4 | 3,2% | 1,7% | |||||
Maintenance | 57,4 | 52,4 | 53,6 | 9,5% | 7,2% | |||||
Services | 29,6 | 27,0 | 27,7 | 9,9% | 6,9% | |||||
Axway | 114,9 | 106,4 | 108,7 | 8,0% | 5,7% |
(1) à périmètre et taux de change constants
La technologie OI (Operational Intelligence), issue de l’acquisition de
Systar au 1er semestre 2014, a été accueillie par les clients comme un
réel enrichissement de l’offre d’Axway et les synergies de produits
apparaissent très naturellement.
L’acquisition de Systar a mobilisé
beaucoup d’énergie du management au 1er semestre 2014 et a finalement
abouti très positivement en Juin 2014 autorisant maintenant un projet
d’intégration à conduire sur le second semestre.
Le résultat
opérationnel d’activité (ROA) s’établit à 5,4 M€ (4,7% du CA). Par
rapport au 1er semestre 2013 doit être prise en compte la
moindre performance des Licences au 2ème trimestre de cette
année.
Situation Financière
Au 30 Juin 2014, la situation financière d’Axway reste solide avec une
trésorerie excédentaire de 41,3 M€ et des capitaux propres de 255,3 M€.
L’endettement
bancaire, au 30 juin 2014, est de 60,9 M€ intégrant le financement de
l’acquisition de la société Systar en avril 2014. L’endettement de la
société au 30 juin 2014 permet de respecter ses covenants bancaires.
Au
30 juin 2014, le résultat net par action de 0,13€ ne peut pas être
directement comparé à la même période de 2013. Le résultat net du
premier semestre 2013 intègre le règlement du litige GSA avec le
Département de la Justice Américaine, et l’activation des pertes
fiscales aux Etats-Unis, rendue possible grâce à la croissance de la
rentabilité (historique et prévisionnelle) de la filiale américaine du
groupe. Sans l’impact de ces deux événements exceptionnels, notre
résultat net de S1/2013 aurait été de 5,6 M€, ou 0,27€ par action, à
comparer à 0,13€ par action pour la même période de 2012.
Les procédures d’examen limité sur les comptes semestriels consolidés résumés ont été effectuées. Le rapport d’examen limité est en cours d’émission.
Evolution de l’Effectif
La prise en compte des équipes de Systar au 1er semestre 2014 a conduit
à une augmentation des effectifs du groupe au 30 juin 2014.
Au 30
Juin 2014, l’effectif d’Axway était de 1984 collaborateurs (722 en
France et 1262 hors de France) en progression de 201 personnes par
rapport au 31 Décembre 2013 (et de 186 personnes par rapport au 30 Juin
2013).
Stratégie
Le positionnement d’Axway comme spécialiste de la gouvernance des flux de données repose notamment sur :
- une offre constamment à l’état de l’art, nécessitant des investissements produits réguliers et des enrichissements de périmètre fonctionnel (API et OI sont dans cette optique)
- une stature d’acteur de référence sur le marché pour formaliser et porter les propositions de valeur auprès des clients ; les investissements commerciaux et marketing en sont les leviers.
La stratégie d’Axway s’inscrit dans cette logique. Le positionnement de la société sur la gouvernance des flux de données vise à prendre en compte la mutation du marché du Middleware qui recherche maintenant, au-delà de la couverture de fonctionnalités technologiques, des solutions adressant les enjeux de l’entreprise digitale.
Perspectives
Comme chaque année, la performance du 1er semestre ne donne pas d’indication particulière sur ce que sera la performance globale de l’année. Doivent être pris en compte, pour Axway, le ralentissement des Licences constaté au 2ème trimestre, la transformation de la demande qui conduit à une dynamique différentiée des technologies concernées, le nécessaire travail d’intégration de Systar pour amener cette activité au niveau de rentabilité adéquat en fin d’année ainsi que le volume attendu des licences sur la fin d’année pour lequel la visibilité reste partielle. Intégrant tout cela :
- Axway confirme la perspective d’une croissance organique positive sur 2014,
- Le niveau de la marge opérationnelle d’activité devrait être du même ordre que celle dégagée au cours de l’exercice 2013.
Calendrier Financier
Vendredi 25 juillet 2014 :
- à 14h30 : Réunion SFAF des analystes financiers (en français) au Shangri-La Hôtel
- à 18h00 : Web audio conférence (en anglais)
Jeudi 30 Octobre 2014 (avant bourse): Publication du 3ème Trimestre 2014.
La société publiera le rapport financier semestriel le 29 août 2014 en version française, il sera consultable sur le site www.finance.axway.fr rubrique « Documents financiers » ainsi que sur le site de l’AMF www.amf-France.org.
Compte de Résultat | ||||||||||
(en milliers d'euros) | S1 2014 | S1 2013 | Exercice 2013 | |||||||
Chiffres d'affaires | ||||||||||
Licences | 27 837 | 26 970 | 75 583 | |||||||
Maintenance | 57 395 | 52 417 | 106 348 | |||||||
Sous-total Licences et Maintenance | 85 232 | 79 387 | 181 931 | |||||||
Services | 29 638 | 26 979 | 55 613 | |||||||
Total chiffre d'affaires | 114 870 | 106 366 | 237 544 | |||||||
Coûts des ventes | ||||||||||
Licences et Maintenance | 11 498 | 10 547 | 20 721 | |||||||
Services | 28 106 | 25 734 | 51 407 | |||||||
Total coûts des ventes | 39 604 | 36 281 | 72 128 | |||||||
Marge brute | 75 266 | 70 085 | 165 416 | |||||||
En % du Chiffre d'affaires | 65,5% | 65,9% | 69,6% | |||||||
Charges opérationnelles | ||||||||||
Frais commerciaux | 37 180 | 33 870 | 70 763 | |||||||
Frais de recherche et développement | 20 186 | 17 642 | 33 636 | |||||||
Frais généraux | 12 491 | 11 443 | 23 549 | |||||||
Total Charges opérationnelles | 69 858 | 62 955 | 127 948 | |||||||
Résultat opérationnel d'activité | 5 408 | 7 130 | 37 468 | |||||||
En % du Chiffre d'affaires | 4,7% | 6,7% | 15,8% | |||||||
Charges liées aux stocks options | (437) | (645) | (1 352) | |||||||
Amortissement des actifs incorporels | (1 991) | (1 898) | (3 679) | |||||||
Résultat opérationnel courant | 2 980 | 4 587 | 32 437 | |||||||
En % du Chiffre d'affaires | 2,6% | 4,3% | 13,7% | |||||||
Autres produits et charges | (969) | (5 177) | (5 271) | |||||||
Résultat opérationnel | 2 012 | (590) | 27 166 | |||||||
Coût de l'endettement financier net | (407) | (204) | (674) | |||||||
Autres produits et charges financiers | (276) | (275) | (656) | |||||||
Charge d'impôt | 1 633 | 10 881 | 9 759 | |||||||
Résultat net de l'ensemble consolidé | 2 962 | 9 813 | 35 595 | |||||||
En % du Chiffre d'affaires | 2,6% | 9,2% | 15,0% | |||||||
Intérêts minoritaires | 203 | - | - | |||||||
Résultat net - part du Groupe | 2 759 | 9 813 | 35 595 | |||||||
En % du Chiffre d'affaires | 2,4% | 9,2% | 15,0% | |||||||
Résultat de base par action (en Euro) | 0,13 | 0,48 | 1,75 |
Bilan simplifié | 30/06/2014 | 31/12/2013 | 30/06/2013 | |||||||
(en M€) | (en M€) | (en M€) | ||||||||
ACTIF | ||||||||||
Ecarts d'acquisition | 226,4 | 189,3 | 195,6 | |||||||
Actifs incorporels affectés | 41,8 | 28,8 | 31,3 | |||||||
Immobilisations | 6,9 | 6,3 | 5,9 | |||||||
Autres actifs non courants | 57,0 | 45,7 | 30,4 | |||||||
Actif non courant | 332,2 | 270,1 | 263,2 | |||||||
Clients et comptes rattachés (net) | 65,7 | 64,4 | 57,7 | |||||||
Autres actifs courants | 13,4 | 8,3 | 22,7 | |||||||
Trésorerie | 41,3 | 49,2 | 54,1 | |||||||
Actif courant | 120,4 | 121,9 | 134,5 | |||||||
TOTAL DE L'ACTIF | 452,6 | 392,0 | 397,7 | |||||||
PASSIF | ||||||||||
Capital | 41,1 | 40,9 | 40,7 | |||||||
Réserves et résultats | 214,2 | 217,4 | 198,0 | |||||||
Capitaux propres | 255,3 | 258,4 | 238,7 | |||||||
Emprunts et dettes financières - part à + 1 an | 51,1 | 28,5 | 37,9 | |||||||
Autres passifs non courants | 22,0 | 15,5 | 19,6 | |||||||
Passif non courant | 73,1 | 44,0 | 57,5 | |||||||
Emprunts et dettes financières - part à - 1 an | 13,0 | 9,5 | 4,7 | |||||||
Autres passifs courants | 111,1 | 80,1 | 96,8 | |||||||
Passif courant | 124,1 | 89,6 | 101,5 | |||||||
TOTAL DU PASSIF | 197,3 | 133,6 | 159,0 | |||||||
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF | 452,6 | 392,0 | 397,7 | |||||||
Flux de Trésorerie | S1 2014 | S1 2013 | Exercice 2013 | |||||||
(en M€) | (en M€) | (en M€) | ||||||||
Résultat net de la période | 3,0 | 9,8 | 35,6 | |||||||
Dotations nette aux amortissements et provisions | 4,6 | 8,1 | 8,0 | |||||||
Autres produits et charges calculés | 0,6 | 1,0 | 1,7 | |||||||
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt | 8,2 | 18,9 | 45,3 | |||||||
Variation du B.F.R. lié à l'activité (y compris dette liée aux avantages au personnel) | 21,3 | 19,8 | (3,6) | |||||||
Coût de l'endettement financier net | 0,4 | 0,4 | 0,7 | |||||||
Impôt, nette de provisions | (2,2) | (12,1) | (14,1) | |||||||
Flux net de trésorerie généré par l'activité | 27,7 | 27,0 | 28,3 | |||||||
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (52,5) | (1,5) | (3,6) | |||||||
Sommes reçues des actionnaires lors d'augmentations de capital | 1,0 | 0,5 | 2,2 | |||||||
Dividendes paiement | (8,2) | (7,1) | (7,1) | |||||||
Variation des emprunts | 23,9 | - | (4,4) | |||||||
Intérêts financiers nets versés | (0,4) | (0,4) | (0,7) | |||||||
Autres flux | 0,2 | 0,2 | 0,3 | |||||||
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement | 16,6 | (6,8) | (9,7) | |||||||
Incidence des variations des cours des devises | 0,4 | - | (1,2) | |||||||
VARIATION DE TRESORERIE NETTE | (7,9) | 18,7 | 13,8 | |||||||
Trésorerie d'ouverture | 49,2 | 35,4 | 35,4 | |||||||
TRÉSORERIE DE CLÔTURE | 41,3 | 54,1 | 49,2 | |||||||
A propos d’Axway
Axway (NYSE Euronext : AXW.PA), leader du marché de la gouvernance des flux de données, est un éditeur de logiciels comptant plus de 11 000 clients du secteur privé et public dans 100 pays. Depuis plus de 10 ans, Axway fournit aux grandes entreprises des solutions technologiques permettant de mieux gérer les flux de données stratégiques circulant dans l’entreprise, avec l’extérieur entre partenaires, au sein des communautés B2B, vers le Cloud et les périphériques mobiles. Nos solutions sont proposées pour une gestion sur site (« on premise ») ou hébergées dans le Cloud, avec une gamme complète de services. Elles couvrent notamment les domaines de l’intégration B2B, de la gestion des transferts de fichiers (MFT – Managed File Transfer), de l'Intelligence Opérationnelle, de la gestion des API et des identités ainsi que de la sécurisation des emails. Axway, dont le siège social est en France et la direction générale basée aux Etats-Unis, compte des filiales déployées dans 19 pays dans le monde.
Pour plus d’information, consultez notre site Internet : www.axway.fr