L'économie américaine est « en sous-régime depuis plusieurs années », relève BlackRock Investment Institute (BII) dans ses perspectives pour le second semestre, et est toute proche d'un rebond cyclique alimenté par la demande immobilière insatisfaite, l'allègement de la pression fiscale (qui provenait des baisses des dépenses et des hausses de taxes) et un renforcement des investissements à court terme.

La conjoncture s'améliorant, il existe un risque que la Fed conserve des taux bas pendant une période trop longue et soit ensuite contrainte d'enchaîner rapidement les relèvements de taux, ce qui serait fatal à la croissance, prévient cependant le gestionnaire d'actifs.

« Il est plus probable que le marché décide de mener son propre resserrement, avec une hausse des taux déclenchée par le redressement de l'inflation de base », prévoit le BII.