BNP Paribas IP adopte une position courte sur les matières premières diversifiées
Le 30 octobre 2014 à 15:25
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La petite position tactique de duration courte sur les bons du Trésor américain de BNP Paribas Investment Partners et sa position longue sur les obligations d'État italiennes (BTP) par rapport aux emprunts britanniques (Gilts) ont souffert des turbulences sur les marchés obligataires, explique le gérant. Il a mis fin à sa duration courte sur les bons du Trésor américain et à ses positions longues sur les emprunts italiens, mais a conservé sa position courte sur les Gilts, car il continue d'anticiper une hausse des taux britanniques l'an prochain.
Il maintient une position longue sur les obligations d'État norvégiennes par rapport aux contrats à terme sur le Bund.
Du côté des matières premières, il a une position longue sur les matières premières diversifiées hors métaux industriels et une position courte sur les matières premières diversifiées hors énergie. Pour préciser son propos, le gérant se dit acheteur de pétrole brut et vendeur de métaux industriels. BNP Paribas IP surpondère les constructeurs immobiliers américains par rapport aux petites capitalisations américaines, surpondère la dette du Mexique libellée en dollars américains par rapport aux bons du Trésor américain à dix ans et détient une position longue sur les swaps d'inflation à cinq ans aux États-Unis. En Europe, il a fermé sa position longue sur les contrats à terme de gré à gré (forwards) à 5 ans sur la dette « investment grade ».
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).