BNP Paribas IP surpondère l'immobilier allemand au détriment de l'immobilier américain
Le 27 novembre 2014 à 18:35
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BNP Paribas Investment Partners surpondère la dette mexicaine libellée en dollars par rapport aux bons du Trésor américain à dix ans. Le gérant explique dans son Point hebdomadaire sur la stratégie être acheteur de pesos mexicains par rapport aux dollars australien et néo-zélandais à pondération égale. Il détient également une position longue sur les obligations d'entreprises « investment-grade » européennes par rapport aux américaines. En effet, la politique monétaire de la BCE pourrait pousser les investisseurs à se tourner vers les obligations d'entreprises.
BNP Paribas IP est aussi acheteur d'obligations norvégiennes par rapport aux contrats à terme sur le Bund. Le gérant table sur un rétrécissement des spreads pour des raisons fondamentales, voire cycliques.
Aux États-Unis, il conserve une position longue sur les swaps d'inflation à cinq ans (prévisions d'inflation à cinq ans).
Enfin, il surpondère l'immobilier allemand au détriment de l'immobilier américain. En effet, la politique monétaire est plus favorable en Allemagne. De plus, l'immobilier allemand lui semble receler des sources de valeur.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).
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