« Les investisseurs envoient le message qu'ils se positionnent en vue d'une plus faible croissance en Chine et dans les marchés émergents », explique Michael Hartnett, responsable de la stratégie de Bank of America-Merrill Lynch, à propos de l'enquête réalisée auprès des gérants en août au niveau mondial. Ils ont en effet réduit leur exposition aux secteurs de l'énergie et des matières premières. Les gestionnaires d'actifs sont 30% (en net) à sous-pondérer le premier, un plus bas historique, et 28% à sous-pondérer le second, soit un plus bas depuis 20 mois.

Ils ont en revanche accru leur exposition aux secteurs défensifs, comme les utilities, les télécoms et la santé. Ces deux derniers sont respectivement à un plus haut de 3 et 2 ans.