"Patrick Drahi a encore frappé. Le magnat franco-israélien des télécoms et des médias étend son empire outre-Atlantique où il vient d’annoncer le rachat du câblo-opérateur Cablevision pour près de 18 milliards de dollars. L’opération, qui bénéficie du soutien de la famille Dolan, principal actionnaire de Cablevision, doit être bouclée au premier semestre 2016. Elle interviendrait un an après le rachat d’un autre câblo-opérateur, Suddenlink, pour 9,1 milliards de dollars.

Altice s’est fixé pour objectif de générer à terme la moitié de ses revenus outre-Atlantique contre 15% aujourd’hui. Le rachat de Cablevision permet de « renforcer » les positions d’Altice sur un marché « vaste et hautement stratégique », a commenté Patrick Drahi dans un communiqué. Le groupe basé à New York est le numéro quatre du câble aux Etats-Unis, présent dans le New Jersey et les Etats voisins. Il a réalisé l’an dernier un chiffre d'affaires de 6,46 milliards de dollars pour un bénéfice net de 311,4 millions.

Comme à son habitude Altice financera cette acquisition par de la dette (14,5 milliards de dollars). Celle-ci sera assumée par Cablevision selon le modèle de LBO (leverage buy out) qui a permis à Patrick Drahi de multiplier les deals ces derniers mois. Outre le rachat de SFR par Numericable, l’homme d’affaires a récemment pris des participations dans Portugal Telecom, mais aussi dans le groupe NextRadioTV (BFMTV ,RMC) et dans plusieurs journaux français (Libération, L’Express, L’Expansion).

D'autres cibles aux Etats-Unis

Seul l’opérateur Bouygues Telecom lui résiste. En juin Patrick Drahi avait proposé 10 milliards à Martin Bouygues pour lui racheter sa filiale mais ce dernier lui avait répondu qu’elle « n’était pas à vendre ». Avec le rachat de Cablevision annoncé aujourd’hui, une nouvelle offre sur Bouygues Telecom semble moins probable. D’autant que Patrick Drahi a d’autres cibles en tête, notamment aux Etats-Unis. Des contacts auraient été pris avec T-Mobile US, filiale américaine de Deutsche Telekom à la recherche un acquéreur, ainsi qu’avec Verizon Communications qui pourrait céder ses activités de câble.

Patrick Drahi entend en effet réutiliser aux Etats-Unis les recettes qui ont contribué à sa fulgurante ascension en Europe. Il exclut à priori d'engager une guerre des prix, mettant plutôt l'accent sur la qualité des services, alors que les consommateurs américains se désabonnent de plus en plus du câble, au profit de services de vidéo en ligne (streaming) comme Netflix, Hulu, Amazon Fire TV, Apple TV... aux tarifs souvent dérisoires par rapport aux câblo-opérateurs. Selon les experts, les consommateurs auront besoin dans les prochaines années d'une connexion de qualité au très haut débit fixe (via le wifi) pour ces nouveaux services. A terme, Altice, créé en 2001 et employant 40.000 personnes, pourrait proposer des offres triple play (internet, mobile, télévision) ou quadruple play comme le fait depuis peu AT and T.

Les investisseurs ont en tout cas bien accueilli ce nouveau rachat. Vers 16h45, Altice gagne 2% à la bourse d’Amsterdam tandis que Cablevision a ouvert sur une hausse de 15% correspondant à la prime de rachat consentie par son acquéreur. Bouygues en revanche abandonne 2%.
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