Alors que la saison des résultats du premier trimestre touche à sa fin, les assemblées générales d'actionnaires continueront de ponctuer une semaine également dominée par de nombreuses statistiques des deux côtés de l'Atlantique.
Parmi les réunions d'actionnaires prévues en France, les investisseurs suivront en particulier celles de sociétés comme Air France-KLM, dans lesquelles l'Etat détient une participation significative, en raison du doublement prévu des droits de vote des actionnaires de long terme. Les AG des groupes publics EDF et Areva retiendront également l'attention, alors que le gouvernement étudie des projets de rapprochement entre les deux groupes.
Ralentissement de la conjoncture européenne
Après un regain de croissance au premier trimestre dans un contexte de baisse des prix du pétrole et de dépréciation de l'euro, la conjoncture européenne risque d'envoyer des signaux plus contrastés selon certains observateurs. "Nous nous attendons à ce que les indices PMI de la zone euro reculent marginalement en mai pour le second mois consécutif", indique Credit Suisse. La banque précise toutefois tabler sur une pause transitoire et modérée, avant un rebond d'activité en juin.
Les chiffres définitifs de l'inflation européenne en avril seront également surveillés. Après plusieurs mois de recul des prix en début d'année et malgré les succès initiaux des mesures d'assouplissement quantitatif de la Banque centrale européenne (BCE), les économistes s'attendent à ce que l'inflation reste au point mort au sein de la zone euro au cours des mois qui viennent.
Jeudi dernier, le président de la BCE Mario Draghi a d'ailleurs tenu à rassurer les marchés en affirmant que le programme de rachat d'actifs serait bien mené jusqu'à son terme, l'institution de Francfort souhaitant s'assurer d'une remontée durable de l'inflation au niveau de son objectif annuel "proche de 2%".
Hors des statistiques publiées en Europe, les investisseurs suivront avec attention les pourparlers entre Athènes et ses créanciers, notamment jeudi et vendredi, alors que les dirigeants européens se retrouveront à Riga, en Lettonie. Samedi, dans un entretien au quotidien allemand Bild, le vice-président de la Commission européenne, Valdis Dombrovskis, a pressé la Grèce de "constituer une liste de réformes complète et crédible".
Interrogations sur le calendrier de la Fed
Aux Etats-Unis, la semaine sera marquée par plusieurs indicateurs conjoncturels ainsi que par la publication des minutes de la dernière réunion de la Réserve fédérale. La banque centrale américaine a indiqué qu'elle attendrait de constater une amélioration du marché du travail et une remontée de l'inflation avant d'amorcer la hausse de ses taux directeurs.
"Le ralentissement de la croissance économique au premier trimestre soulève la question du rythme d'amélioration du marché du travail et de la confiance du comité de politique monétaire dans les perspectives d'inflation", souligne HSBC.
-Thomas Varela, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 72; thomas.varela@wsj.com (ed/EC)
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