CPR AM anticipe une "respiration" des marchés actions
Le gestionnaire d'actifs a cependant réduit exposition à la classe actions dans son ensemble, car il anticipe une respiration après l'envolée des marchés.
Conséquence de la dé-corrélation croissante entre les performances boursières et les bénéfices des entreprises américaines, la valorisation du marché américain n'est plus attractive. Tandis que le marché américain a touché des niveaux historiquement élevés, les actions européennes profitent, elles, toujours d'une décote de 33 % par rapport à ce dernier.
Selon CPR AM, l'écart de situation entre les entreprises américaines et européennes devrait se creuser. Les premières sont pénalisées par la hausse du dollar, tandis que les secondes profitent du repli de l'euro et des matières premières. Cela se traduirait par une croissance des bénéfices des entreprises européennes de plus de 15 % cette année, tandis que les américaines plafonnerait autour de 3 %.