Dans un contexte géopolitiquement instable (Ukraine, Irak...), le fonds DNCA Evolutif de DNCA Finance fait preuve d'un optimisme « plus mesuré » à court terme comme en témoigne l'exposition du fonds à hauteur de 56% aux actions, exposition qui devrait prochainement se stabiliser entre de 50 et 55%. En effet, DNCA Evolutif reste très vigilant, en cette période de résultats, aux messages des dirigeants sur les perspectives de croissance pour la deuxième partie d'année et surtout pour 2015.

Le gérant ne néglige pas non plus le risque de hausse de taux aux Etats-Unis qui devrait pointer le bout de son nez début 2015.

Au cours du mois de juillet, DNCA Evolutif a soldé sa ligne en PostNL et vendu sa ligne en AXA dont les résultats continueront à être pénalisés par la faiblesse des taux américains. Coté achats, il a renforcé son exposition sur des valeurs de qualité décotées comme Sanofi ou sur des situations spéciales comme Vivendi et Bouygues.

Sur la partie obligations privées (25% du portefeuille), aucun mouvement notable n'est à signaler, le taux actuariel est de 3,05% avec 31% d'exposition aux pays périphériques, la maturité moyenne reste courte autour de 3,3 ans et une sensibilité de 2,10.