Largement corrélée à la Livre Sterling depuis le vote du 23 juin en faveur du Brexit, la monnaie unique profite du statu quo de la Banque d’Angleterre (BoE) et d’un retour vers une stabilité politique outre-Manche pour reprendre le dessus sur une monnaie américaine pénalisée par l’éloignement de la perspective d’une action de la FED.

Tandis que les marchés anticipaient une baisse de taux de la BoE, destinée à soutenir une économie tétanisée par le résultat du dernier référendum, les argentiers britanniques ont choisi l’immobilisme à 8 voix contre 1. Même si la majorité d’entre eux se dit favorable à une action le mois prochain, la nouvelle a suffi à donner un coup de fouet au Sterling, lequel a entrainé l’Euro dans son sillage.

Sur le plan politique, le déménagement anticipé du Premier ministre David Cameron, deux mois plus tôt que prévu, contribue à réduire la période de flottement défavorable aux monnaies européennes. Et bien qu’il cède la place à sa ministre de l’Intérieur Theresa May, laquelle a confirmé vouloir aller au bout du processus du Brexit, l’arrivée au 10 Downing Street de celle que l’on surnomme déjà la nouvelle Margaret Thatcher, a été plutôt bien accueillie par les marchés.

De l’autre côté de l’Atlantique, l’équation est simple mais le paradoxe est total. D’un côté, la macroéconomie confirme sa solidité, à l’image du dernier rapport sur l’emploi ou de l’activité dans le secteur des services au mois de juin. De l’autre, la Réserve Fédérale n’a jamais semblé aussi loin de relever son taux directeur cette année en raison des multiples risques internationaux que pose le scénario du Brexit. La conséquence ne s’est ainsi pas faite attendre : indicateurs en hausse + perspectives d’argent facile = records à Wall Street.

Graphiquement, l’Euro échappe donc au marasme annoncé en s’appuyant parfaitement sur une nouvelle droite de tendance haussière qui pourrait guider la parité à moyen terme. Nous retournons ainsi notre position à l‘achat en visant un franchissement de 1.1210 USD et une accélération vers 1.1403 et 1.1523 USD, la fourchette haute d’un range de 15 mois.