Deutsche AM estime que le point d'inflexion du marché des taux, ce moment où ils commenceront à remonter après des années de baisse, se rapproche. Dans son "Graphique de la semaine", le gestionnaire d'actifs cite au moins trois raisons qui l'incitent à défendre cette perspective. "Avec l'annonce des récentes baisses d'impôts aux Etats-Unis, les investisseurs ont été attentifs à la hausse du nombre d'émissions obligataires américaines et aux signes de désintérêt des autorités chinoises pour ces titres", note Deutsche AM.

À cela s'ajoutent des inquiétudes persistantes au sujet de l'arrêt progressif des politiques monétaires non conventionnelles.

Enfin, un troisième facteur entre en jeu bien qu'il ait été mois commenté, souligne Deutsche AM : depuis presque deux ans, les taux d'inflation dits "break even", liés aux obligations indexées à l'inflation, augmentent en Allemagne et aux États-Unis. "Ces hausses ont été modérées, mais plutôt régulières", assure le gestionnaire d'actifs.