La stratégie de gestion de Groupama AM fait toujours la part belle à l'allocation sur les dettes périphériques sur lesquelles le gérant reste en surexposition (principalement Italie et Espagne), au détriment des dettes des pays coeur de la zone euro. Au sein des pays périphériques, le gérant a allégé sa surexpostion sur l'Irlande à court terme, compte tenu des niveaux de taux atteints, au profit de la dette portugaise. D'un point de vue directionnel taux, dans un marché attendu sans grandes tendances, Groupama AM a adopté un positionnement neutre.


En termes de positionnement de courbe, le gérant privilégie les maturités court et moyen termes sur les pays périphériques.

Concernant le crédit, la stratégie sur la classe d'actifs a été conservée, que ce soit sur la cible de sensibilité crédit, à 115%, ou encore au niveau de l'allocation sectorielle, séniorité des titres et ratings.