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Jordan
Dufee

Analyste

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Indices : Focus sur les tendances en Europe

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13/04/2018 | 17:58

L’année 2018 marque le retour triomphal de la volatilité sur les indices boursiers. Cette nouvelle nervosité indicielle, guidée par des sur-réactions momentanées donne du fil à retordre aux opérateurs, ce qui se traduit par une multiplication des séances de grande amplitude, de gaps ou encore de bull/bear trap. Il convient dans ce contexte de prendre du recul pour appréhender les tendances de fond. Cela équivaut à s’arrêter sur les graphiques en unités de temps hebdomadaires des principales places boursières européennes.

CAC40 : Phase de consolidation en tendance haussière

Partagé entre la correction amorcée par Wall Street (via la chute des valeurs technologiques et l’imprévisibilité de D. Trump sur le plan commercial et géopolitique) et de bonnes données macroéconomiques (croissance robuste, politique monétaire toujours accommodante, indicateur d’activité au plus haut),  l’indice français consolide au sein d’une tendance de fond haussière. Le trend primaire a laissé sa place depuis le début de l’année à une phase de distribution horizontale, grossièrement borné entre 5050 et 5530 points, où la ligne des 5310 points joue un rôle de pivot. Une sortie haussière de cette zone de congestion sera alors synonyme d’une poursuite de la tendance de fond en direction des 5750 points. Seul un enfoncement de la borne inférieure (qui irait de pair avec un franchissement de la MM100 hebdo) militerait pour un retournement à plus long terme, avec un possible retour vers les 4600 points.
 

Evolution du CAC40 en données hebdomadaires

DAX30 : De nombreux soutiens à proximité des 12000 points

Comme son homologue français, la tendance de fond haussière de l’indice allemand n’est pas discutable. La progression de ce dernier a été stoppée net, à deux reprises, sous la ligne des 13480 points, pour renvoyer les cours à proximité de la zone symbolique des 12000 points. Ce niveau est propice à la mobilisation des acheteurs, notamment grâce à l’action de la moyenne mobile à 100 semaines qui fait office de support. Tant que celle-ci tiendra, les acheteurs garderont la main. Autrement dit, on ne pourra parler de retournement de tendance que si les vendeurs parviennent à enfoncer ce niveau majeur. En attendant, le biais haussier perdure en direction des 12800 points, derniers remparts avant les plus hauts historiques.
 

Evolution du DAX30 en données hebdomadaires

SMI : Balle au centre

Cadré au sein d’une longue bande de fluctuation horizontale, la neutralité domine l’indice helvétique.  Les acheteurs prennent aisément la main à proximité de la borne basse à 7600 points tandis que les vendeurs la reprennent à l’approche des records historiques à  9500 points, à croire que le SMI est réglée comme une horloge suisse. Une fois n’est pas coutume, la dernière manifestation des vendeurs à renvoyé les cours vers la moyenne mobile à 100 semaines, au milieu du range à 8500 points. Force est de reconnaître que cette zone suscite une réaction positive, mais aucune tendance ne se dégage clairement.
 
 

Evolution du SMI en données hebdomadaires
 
IBEX35 : Configuration toujours aussi fragile

En dépit d’un rattrapage économique notable, l’indice espagnol ne connaît pas la même trajectoire en raison de la crise d’indépendance catalane qui a pesé sur les cours. La dynamique graphique apparaît sensiblement dégradée, les cours étant coiffés par une oblique baissière de long terme. Il faudra nécessairement s’en défaire pour viser un rattrapage vers 11200 points dans un premier temps. Par ailleurs, en enfoncement des 9240 points devra être interprété comme un signal de vente, entrainant une poursuite de la correction des cours en direction des plus bas de 2016.
 

Evolution de l'IBEX en données hebdomadaires 

Valeurs citées dans l'article
Varia.DernierVar. 1janv
CAC 40 0.39%5412.83 Cours en temps réel.1.89%
SMI -0.29%8807.8 Cours en différé.-6.12%

Jordan Dufee
© Zonebourse.com 2018
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