Intact Corporation financière annonce ses résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2011
08/02/2012 | 14:10
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Croissance des primes de près de 50 % au quatrième
trimestre, en raison de l'acquisition de AXA Canada et
d'un redressement de la croissance interne
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Résultat opérationnel net par action en hausse de 61 %
à 1,14 $ au quatrième trimestre, avec un RCP
opérationnel de 15,3 %
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Solide performance dans tous les secteurs d'activité,
avec un ratio combiné de 92,7 % au quatrième
trimestre
-
Hausse de 12 % de la valeur comptable par action en
2011
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Augmentation de 8 % du dividende trimestriel à 40 cents par
action
-
Intégration de AXA Canada progresse comme prévu
TORONTO, le 8 févr. 2012 /CNW/ - Intact Corporation
financière (TSX : IFC) a annoncé aujourd'hui que son
résultat opérationnel net pour le trimestre terminé le 31
décembre 2011 s'est chiffré à 152 millions $, en
hausse de 72 millions $ par rapport à la même période
l'an dernier. Le résultat opérationnel net par action a
augmenté de 61 % pour atteindre 1,14 $.
L'augmentation est attribuable à d'excellents
résultats de souscription ainsi qu'à une hausse du
produit des placements. Par ailleurs, le résultat net pour le
trimestre s'est établi à 84 millions $, ou
0,62 $ par action, comparativement à
107 millions $, ou 0,95 $ par action, à la
période correspondante de 2010. La baisse reflète des coûts
d'intégration de 42 millions $ et une provision de
41 millions $ pour une contrepartie conditionnelle qui
sera versée pour l'acquisition de AXA Canada. Les primes
directes souscrites ont augmenté de 49 % au quatrième
trimestre par rapport à la même période de 2010 pour
atteindre 1,6 milliard $, ce qui reflète l'apport de
AXA Canada et le redressement de la croissance interne.
Pour l'ensemble de 2011, le résultat opérationnel net
s'est élevé à 460 millions $, en hausse de 58 millions $
comparativement à 2010. Le résultat opérationnel net par
action s'est accru de 12 % à 3,91 $. Par
ailleurs, le résultat net s'est chiffré à 465 millions $,
ou 3,96 $ par action, comparativement à 498 millions $,
ou 4,32 $ par action, en 2010. La baisse est reliée aux
coûts d'intégration et à une augmentation de la juste
valeur comptable d'une contrepartie conditionnelle. Le
ratio combiné s'est amélioré d'un point de
pourcentage à 94,4 % comparativement à 2010. Les primes
directes souscrites pour l'exercice ont crû de 13 %
par rapport à 2010 pour atteindre 5,1 milliards $. La
valeur comptable par action a augmenté de 12 % à
29,73 $ au cours de l'exercice.
Commentaires du chef de la direction
« L'excellence de nos résultats au quatrième
trimestre nous a permis de connaître une autre année solide
et d'enregistrer nos meilleurs résultats depuis cinq ans,
a déclaré Charles Brindamour, chef de la direction
d'Intact Corporation financière. Malgré une autre année
difficile pour notre industrie, nous avons su démontrer notre
force et notre résilience et avons mené à bien notre
stratégie de croissance.
« Maintenant que l'acquisition de AXA Canada est
finalisée, nous commençons à récolter les bénéfices de notre
position de chef de file renforcée. Nous poursuivons nos
efforts en vue de continuer à surpasser l'industrie et de
bâtir une des meilleures sociétés d'assurance de dommages
au monde.
« La solidité de notre situation financière et la
qualité de nos résultats opérationnels nous ont permis
d'augmenter notre dividende pour une septième année
consécutive. »
Dividendes
Le conseil d'administration a augmenté le dividende
trimestriel sur les actions ordinaires en circulation de la
société de 8 %, ou 3 cents, à 40 cents par action. Le
conseil a également déclaré un dividende trimestriel de 26,25
cents par action sur les actions de catégorie A, série 1, et
sur les actions de catégorie A, série 3, de la société. Tous
les dividendes seront versés le 30 mars 2012 aux actionnaires
inscrits aux registres le 15 mars 2012.
Perspectives
Les hausses de primes de l'industrie au cours des
12 prochains mois devraient se comparer à celles de
l'an dernier. La croissance de l'industrie en
assurance automobile des particuliers devrait avoisiner
5 % au pays, en raison des augmentations en Ontario. En
assurance habitation, l'impact des sinistres causés par
l'eau ainsi que la fréquence et la gravité accrues des
intempéries devraient entraîner des hausses de taux de moins
de 10 %. En assurance des entreprises, les primes
devraient augmenter de moins de 5 %. La faiblesse des
taux d'intérêt et les conditions de réassurance devraient
contribuer à un raffermissement du niveau des primes de
l'industrie.
Bien que le ratio combiné de l'industrie puisse
s'améliorer modérément en raison des meilleures
conditions de tarification et des réformes de l'assurance
automobile en Ontario, il est peu probable que le RCP de
l'industrie augmente de façon importante à court terme
puisque les faibles taux d'intérêt continueront
d'exercer des pressions sur le produit des placements.
La société est bien positionnée pour continuer de surpasser
l'industrie de l'assurance IARD dans le contexte
actuel en raison de sa discipline en matière de tarification
et de souscription, ses capacités de gestion en
indemnisation, la gestion prudente de ses placements et de
son capital ainsi que sa solidité financière. La société
croit fermement que ces attributs lui permettront de dépasser
d'au moins 500 points de base le RCP de
l'industrie au cours des 12 prochains mois.
Sommaire des résultats consolidés
|
En millions de dollars, sauf indication contraire
|
T4 2011
|
T4 2010
|
Variation
|
2011
|
2010
|
Variation
|
|
Primes directes souscrites (à l'exclusion des
groupements d'assureurs)
|
1 576
|
1 060
|
49 %
|
5 099
|
4 498
|
13 %
|
|
Produit de souscription1
|
118
|
21
|
462 %
|
273
|
193
|
41 %
|
|
Résultat opérationnel net2
|
152
|
80
|
90 %
|
460
|
402
|
14 %
|
|
Résultat net
|
84
|
107
|
(21) %
|
465
|
498
|
(7) %
|
Résultat par action
de base et dilué (en dollars)
|
0,62
|
0,95
|
(35) %
|
3,96
|
4,32
|
(8) %
|
Résultat par action ajusté
de base et dilué (en dollars)2
|
1,14
|
0,96
|
19 %
|
4,82
|
4,38
|
10 %
|
|
Résultat opérationnel net par action (en dollars)
|
1,14
|
0,71
|
61 %
|
3,91
|
3,49
|
12 %
|
|
RCP pour les 12 derniers mois2,3
|
14,3 %
|
16,9 %
|
(2,6) pt
|
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|
|
|
RCP ajusté pour les 12 derniers mois2,3
|
17,4 %
|
17,2 %
|
0,2 pt
|
|
|
|
|
RCP opérationnel pour les 12 derniers mois2,3
|
15,3 %
|
15,1 %
|
0,2 pt
|
|
|
|
|
Ratio combiné (à l'exclusion de l'ARM)
|
92,7 %
|
98,0 %
|
(5,3) pt
|
94,4 %
|
95,4 %
|
(1,0) pt
|
|
Valeur comptable par action (en dollars)
|
29,73
|
26,47
|
12 %
|
|
|
|
1 Le produit de souscription est défini comme le produit de
souscription à l'exclusion de l'ajustement fondé sur
le rendement du marché (ARM). L'ARM correspond à
l'impact sur le passif des sinistres en raison de la
variation des taux d'actualisation.
2 Pour les définitions des indicateurs clés de performance,
se reporter aux pages 5 et 6 de notre
rapport de gestion pour l'exercice terminé le 31
décembre 2011.
3Pour le RCP, le RCP ajusté et le RCP opérationnel déclarés
au T4, le calcul de la moyenne des capitaux propres a été
ajusté au prorata pour tenir compte des 921 millions $
d'actions ordinaires émises en date du 23 septembre
2011.
Faits saillants des résultats opérationnels
-
Le résultat opérationnel net pour le trimestre s'est
chiffré à 152 millions $, en hausse de 72 millions $ par
rapport à la même période en 2010. L'augmentation de
90 % s'explique par de meilleurs résultats de
souscription et des revenus de placements plus élevés. Le
rendement opérationnel des capitaux propres pour les 12
derniers mois s'est établi à 15,3 %.
Pour l'ensemble de 2011, le résultat opérationnel net
s'est élevé à 460 millions $, une hausse de
14 % par rapport aux 402 millions $ enregistrés en
2010.
-
Les primes directes souscrites ont augmenté de 49 % au
quatrième trimestre à 1,6 milliard $, en raison de
l'acquisition de AXA Canada et d'un redressement de
la croissance interne, qui est passée de 2 % au
troisième trimestre à environ 4 % au cours des trois
derniers mois de 2011. La croissance interne a bénéficié de
la nette amélioration des ventes d'assurance automobile
directe de la société en Ontario.
Pour l'exercice, les primes directes souscrites ont
augmenté de 13 % à 5,1 milliards $.
-
Le produit de souscription trimestriel a augmenté de
97 millions $ par rapport à il y a un an pour
totaliser 118 millions $. Le ratio combiné s'est
amélioré de 5,3 points de pourcentage à 92,7 %,
en raison d'une amélioration notable en assurance
automobile des particuliers. Si on exclut les catastrophes
et l'évolution des sinistres des années antérieures, la
performance sous-jacente de notre portefeuille
d'assurance s'est améliorée de 8,3 points de
pourcentage comparativement au quatrième trimestre
de 2010.
En assurance automobile des particuliers, le produit de
souscription s'est chiffré à 52 millions $,
comparativement à une perte de 18 millions $ au quatrième
trimestre de 2010. Le ratio combiné s'est amélioré de
9,7 points de pourcentage à 93,3 %, principalement en
raison d'une meilleure performance en Ontario.
Le secteur de l'assurance des biens des particuliers a
également connu une hausse de son produit de souscription,
qui est passé de 21 millions au quatrième trimestre de 2010
à 41 millions $. La hausse est attribuable à notre plan
d'action en assurance habitation et aux conditions
météorologiques relativement clémentes cet hiver.
L'amélioration de 3,1 points de pourcentage du ratio
combiné par rapport au quatrième trimestre de 2010
s'est soldée par un ratio combiné très solide de
88,6 %. Si l'on exclut l'impact des
catastrophes et l'évolution des sinistres des années
antérieures, le ratio combiné en assurance habitation
s'est amélioré de 5,3 points de pourcentage par
rapport à un an plus tôt.
En assurance automobile des entreprises, le produit de
souscription s'est élevé à 10 millions $,
comparativement à 6 millions $ à la période correspondante
de 2010. Le ratio combiné de 93,0 % s'est amélioré
légèrement par rapport au ratio de 93,9 % dégagé
l'an dernier, en raison de meilleurs résultats pour
l'année de survenance en cours.
En assurance biens et responsabilité des entreprises, le
produit de souscription s'est amélioré à
15 millions $ par rapport aux 12 millions $
dégagés au cours des trois derniers mois de 2010. Le ratio
combiné a augmenté de 1,9 point de pourcentage à
95,7 %, ce qui s'explique par une évolution
favorable moins élevée des sinistres des années antérieures
et une hausse des réclamations liées aux catastrophes.
Pour l'exercice, le produit total de souscription a
augmenté de 41 % pour totaliser 273 millions $, malgré
une hausse de 113 millions $ des sinistres liés à des
catastrophes occasionnée par les feux de forêt de Slave
Lake, la tempête tropicale Irene et un certain nombre
d'autres tempêtes violentes.
-
Le produit des placements s'est établi à
103 millions $, ce qui représente une hausse de
45 % comparativement à la même période l'an
dernier, attribuable à une augmentation des actifs. Le
rendement fondé sur le marché a reculé de 20 points de base
à 3,9 %, en raison de l'environnement de faibles
rendements.
Pour l'ensemble de 2011, le produit des placements
s'est chiffré à 326 millions $, une augmentation
de 11 % par rapport à 2010, et le rendement fondé sur
le marché s'est établi à 4,0 %.
Profits de placement
Les pertes nettes de placement, à l'exclusion des
obligations à la juste valeur par le biais du résultat net,
se sont chiffrées à 6 millions $ au quatrième trimestre,
comparativement à des gains de 50 millions l'an
dernier, en raison de pertes de valeur sur les actions. En
2011, la société a comptabilisé des profits de placement de
140 millions $, par rapport à 161 millions $ en 2010. La
trésorerie et les placements ont été en hausse de 3,2
milliards par rapport à l'année précédente et ont
totalisé 11,8 milliards $ à la fin de l'exercice à la
suite de l'acquisition de AXA Canada.
Gestion du capital
La situation financière de la société est demeurée solide à
la fin de 2011, avec un ratio de TCM de 197 % et un
capital excédentaire de 435 millions $. La valeur comptable
par action de la société s'est établie à 29,73 $ à
la fin de l'exercice, en progression de 12 % par
rapport à un an plus tôt.
Acquisition de AXA Canada
L'intégration des activités de AXA Canada se déroule
comme prévu et devrait être terminée dans les 18 mois qui
suivent la clôture de la transaction. La société demeure
confiante quant à sa capacité de réaliser progressivement des
synergies de 100 millions $, après impôts,
d'ici la deuxième moitié de 2013. Elle s'attend à ce
que la transaction se solde par une augmentation du résultat
opérationnel net par action en 2012 et qui pourrait atteindre
annuellement 15 % à moyen terme.
Les coûts d'intégration se sont élevés à 42 millions $ au
quatrième trimestre et à 71 millions pour
l'exercice. La société estime que près de la moitié du
total des coûts d'intégration a été enregistrée en 2011
et elle s'attend à ce que la plupart des coûts futurs
soient engagés en 2012. La convention d'achat comprend
une contrepartie conditionnelle fondée sur le rendement
pouvant atteindre 100 millions $, en fonction de
l'évolution des réserves consolidées de AXA Canada. À la
fin de 2011, la juste valeur de cette contrepartie
conditionnelle était de 89 millions $.
Afin d'assurer que la société continue d'offrir une
expérience exceptionnelle à ses clients ainsi qu'un
service hors pair aux courtiers, la plupart des produits et
services de AXA Canada ont été intégrés à l'offre
d'Intact et presque tous les employés qui entretiennent
des relations avec des courtiers et des clients se sont
joints à la société.
Le 1er janvier 2012, la société a conclu la vente de AXA
Assurance Vie Inc. à SSQ, Société d'assurance-vie inc.,
pour 300 millions $.
Estimations des analystes
Le résultat opérationnel net par action pour le quatrième
trimestre s'est chiffré à 1,14 $, comparativement à
une estimation moyenne de 1,10 $ des analystes qui
suivent la société. Le résultat par action de 0,62 $ et
le résultat par action ajusté de 1,14 $ se comparent à
l'estimation moyenne de 1,01 $ des analystes, qui
combine les estimations du résultat par action et le résultat
par action ajusté.
Téléconférence
Intact Corporation financière tiendra aujourd'hui à 11 h
(HE) une téléconférence pour discuter de ses résultats. Pour
participer à la téléconférence en direct, en mode audio, et
pour consulter les états financiers, le rapport de gestion,
la présentation aux analystes, le supplément statistique et
d'autres renseignements de la société qui ne sont pas
inclus dans le présent communiqué, veuillez visiter notre
site à l'adresse www.intactcf.com et cliquer
sur « Relations investisseurs ». Ces documents sont tous
accessibles sur le site Web.
La téléconférence est également accessible en composant le
647 427 7450 ou le 1 888 231 8191 (numéro sans
frais en Amérique du Nord). Veuillez appeler dix minutes
avant le début de la téléconférence.
Un enregistrement audio de la téléconférence sera accessible
à compter d'aujourd'hui à 14 h (HE) jusqu'au 15
février à 23 h 59 (HE). Pour écouter l'enregistrement,
veuillez composer le 1 855 859 2056, puis le code
42475261. Une transcription de la téléconférence sera
également disponible sur le site d'Intact Corporation
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Énoncés prospectifs
Le présent document peut contenir des énoncés prospectifs qui
comportent certains risques et certaines incertitudes. Les
résultats réels de la société pourraient différer de façon
importante des résultats prévus par ces énoncés prospectifs
en raison de certains facteurs, notamment ceux dont il est
question dans la notice annuelle et le rapport de gestion
annuel les plus récents que la société a déposés. Prière de
lire la mise en garde à la fin du rapport de gestion.
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