Invesco a publié un livre blanc relatif au mouvement de "déglobalisation" illustré par l'élection de Donald Trump et le Brexit. Pour ses auteurs, Stephen Anness et Andy Hall, deux gérants de fonds actions internationales chez Invesco Perpetual, les mouvements récents vers un recul de la mondialisation n'impliquent pas un retrait des actions internationales.

" En mettant de côté le débat sur la sagesse géopolitique d'un plus grand isolationnisme, notre point de vue objectif est qu'une augmentation relative de la désintégration du marché offre tout simplement des opportunités nouvelles et différentes pour des investisseurs sophistiqués ", estiment-ils.

Les nouvelles politiques, les innovations, les nouvelles libertés et les nouvelles sources de frictions aboutissent à des situations dans lesquelles certaines entreprises sur certains marchés sont plus efficientes que d'autres. Du point de vue de l'investisseur, le succès ou l'échec dépend de sa capacité à identifier les entreprises susceptibles de s'adapter, de survivre ou de prospérer.

" L'incertitude crée des anomalies d'évaluation. Lorsque les investisseurs ne savent pas bien valoriser les actifs, ils finissent souvent par fixer des prix irréalistes ", explique Stephen Anness. Comme il le souligne, les investisseurs contrariens ayant une vision à long terme peuvent tirer parti de telles anomalies de valorisation. À l'instar du Mexique, les effets négatifs de la présidence de Donald Trump ont créé un terrain de chasse aux bonnes affaires attrayant pour les gérants contrariens dans un pays doté de fondamentaux solides et de nombreuses sociétés bien gérées.

" L'univers mondial de l'investissement en actions est encore extrêmement vaste, au moins s'il est correctement examiné à l'aide d'une solide recherche, et cela devrait être rassurant dans des périodes potentiellement difficiles ", explique Andy Hall. " Quoi qu'il advienne, avec ou sans frontières, des investissements potentiellement attrayants existeront toujours : il s'agit simplement de les trouver.