PARIS (Agefi-Dow Jones)--Selon la presse néerlandaise, le fonds d'investissement du milliardaire américain J Christopher Flowers s'apprêterait à introduire en Bourse la banque d'investissement néerlandaise NIBC. L'opération serait programmée pour début 2018, la sélection des banques conseil a commencé, selon des sources proches de la banque, citées par le quotidien Het Financieele Dagblad. Déjà, en 2007, JC Flowers avait tenté de vendre l'établissement à la banque islandaise Kaupting, deux ans seulement après l'avoir achetée, avec un consortium de financiers. Mais le veto du régulateur islandais et la crise avaient mis fin à cette opération. En 2013, une tentative d'introduction en Bourse avait été évoquée, puis finalement abandonnée. 


  Aujourd'hui, les conditions de marché semblent plus favorables au milliardaire américain, ancien de Goldman Sachs, qui a investi 15 milliards de dollars (12,5 milliards d'euros) à travers le monde depuis le début des années 2000, uniquement dans le secteur financier, et qui cherche aujourd'hui à céder ses participations. Il vient de mandater des banques conseil pour vendre le courtier en assurance CEP, sa seule participation en France, dont le prix serait proche du milliard d'euros. 


  Acquise à 1,8 milliard d'euros 


  La banque NIBC serait quant à elle valorisée entre 1 milliard et 1,5 milliard d'euros, selon les analystes, soit moins que son prix d'achat en 2005 (1,8 milliard). NIBC a connu récemment un redressement rapide, après avoir failli être emportée par la crise financière, en 2008. Sans l'intervention de l'Etat néerlandais, qui l'a renflouée, elle n'aurait pas passé le cap des années 2010. La banque a fini de rembourser sa dette auprès du trésor néerlandais en 2014. 


  Créée en 1945 dans la perspective de la reconstruction des Pays-Bas, à l'initiative du gouvernement, NIBC a d'abord eu essentiellement une activité de prêt à long terme aux entreprises. Elle a ensuite développé la banque d'investissement -conseil, prises de participation - puis s'est lancée, ces dernières années, dans les prêts immobiliers et l'épargne. 


  Son résultat net a atteint 104 millions d'euros en 2016, sa rentabilité augmentant fortement depuis 2014: le retour sur capitaux est passé de 1,3% en 2014 à 5,4% en 2016, dans un contexte de nette progression du chiffre d'affaires (+29%), fondé notamment sur la hausse des intérêts nets perçus (+24%). Elle affiche un niveau de capital élevé (16,8%, CET 1). 


  -Ivan Best, L'Agefi. ed: ECH