A défaut d'un agenda chargé du côté des entreprises, l'attention des investisseurs se portera essentiellement sur l'actualité macroéconomique la semaine prochaine, avec plusieurs statistiques majeures attendues aux Etats-Unis et en Europe, et la poursuite des négociations sur le refinancement de la dette de la Grèce.
Dès lundi, seront connus les chiffres du chômage en zone euro pour le mois de février. L'amélioration perçue en janvier pourrait se poursuivre, selon les économistes de HSBC. "Bien que le nombre de demandeurs d'emploi ait progressé en France en janvier, suggérant une possible hausse du taux de chômage, nous nous attendons à une nouvelle amélioration du marché de l'emploi en Allemagne et en Espagne qui devrait plus que compenser" les difficultés en France, souligne HSBC. La banque britannique prévoit que le taux de chômage en zone euro ait reculé à 11,1% le mois dernier, contre 11,2% en janvier.
Aux USA, le plein emploi en ligne de mire
Les chiffres de l'emploi seront aussi attendus aux Etats-Unis, cette fois-ci pour le mois de mars. La publication mercredi des données du cabinet ADP sur l'emploi dans le secteur privé précédera le rapport officiel du gouvernement sur l'emploi non agricole, attendu en fin de semaine.
D'après RBC, les chiffres du cabinet ADP devraient faire ressortir de l'ordre de 220.000 à 225.000 créations d'emplois. Les données officielles devraient faire apparaître une baisse du taux de chômage à 5,4% et "des progrès supplémentaires vers la zone de plein emploi définie par le comité de politique monétaire de la Réserve fédérale", qui se situe entre 5% et 5,2%, notent les analystes de la banque canadienne.
"Si nous parvenons à une moyenne de 200.000 créations d'emplois par mois, le taux de chômage pourrait s'approcher de la fourchette haute de la cible de plein emploi de la Fed d'ici à juin", affirment les économistes de RBC. Le mois de juin est aussi une des dates évoquée par les investisseurs pour une éventuelle remontée des taux de la Réserve fédérale américaine.
Amélioration sur le front de l'inflation et des indices PMI
Les opérateurs de marché prendront aussi connaissance la semaine prochaine des chiffres de l'inflation en zone euro. Sur ce front aussi, une amélioration est attendue: les prix à la consommation, qui ont baissé de 0,3% sur un an en février, devraient être stable en mars, selon les économistes de Credit Suisse.
Les mêmes spécialistes s'attendent à ce que les indices PMI définitifs en zone euro ne diffèrent pas des premières estimations parues cette semaine et confirment l'accélération de la croissance du secteur privé dans la région.
Aux Etats-Unis, l'indice PMI sera suivi avec attention alors que les données définitives du produit intérieur brut (PIB) ont confirmé un ralentissement de la croissance de l'économie américaine au quatrième trimestre 2014.
La liste des réformes de la Grèce finalisée ce week-end
Au-delà des indicateurs macroéconomiques, l'actualité sera aussi marquée par la poursuite des négociations entre la Grèce et ses créanciers européens et internationaux sur un refinancement de la dette d'Athènes. "Notre hypothèse de base a été et est toujours qu'un compromis équilibré à la crise grecque sera trouvé. Mais ce dernier mois n'a montré que peu de progrès concrets", regrettent les analystes de Deutsche Bank. "Alors que la patience des Européens s'amenuise, le risque d'un accident politique est toujours très élevé", préviennent-ils.
Vendredi, la Grèce a néanmoins annoncé qu'elle finaliserait dans le courant du week-end la liste des réformes nécessaires pour débloquer l'aide internationale. Dans le cadre de l'accord trouvé fin février entre le gouvernement grec et les ministres des Finances de la zone euro, Athènes s'était engagée à fournir avant la fin avril une liste détaillée des réformes que le pays compte mettre en oeuvre pour redresser ses comptes. Cette liste doit permettre de débloquer une nouvelle tranche d'aide internationale de 7,2 milliards d'euros, et éviter que le pays ne se retrouve à court de ressources alors qu'il doit faire face à d'importantes échéances obligataires.
-Blandine Hénault, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com
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