La semaine prochaine fera figure d'intermède sur les marchés avant le grand rendez-vous de la Réserve fédérale américaine (Fed) le 17 septembre. Les marchés américains seront fermés lundi et l'agenda sera globalement peu chargé, notamment du côté des entreprises. Mais plusieurs statistiques chinoises devraient attirer l'attention et alimenter les spéculations sur la prochaine réunion de la Fed.
Jusqu'à cet été, le consensus des analystes tablait assez largement sur un durcissement monétaire dès le mois de septembre, les indicateurs économiques américains très encourageants plaidant en ce sens. Vendredi, le rapport mensuel sur l'emploi américain a montré que la tendance à l'amélioration du marché du travail se poursuivait. Les créations d'emploi ont été moindres que prévu en août, mais le taux de chômage est tombé à son plus bas niveau depuis avril 2008.
Malgré ces bons indicateurs américains, les craintes d'un ralentissement chinois, qui se propagerait à l'ensemble de l'économie mondiale, ont nourri les espoirs que la Fed reporte à plus tard le relèvement de ses taux. De mauvaises statistiques chinoises la semaine prochaine, quelques jours avant la réunion de la Fed, pourraient encore alimenter ce scénario d'un report.
Mardi, sera publié la balance commerciale chinoise pour le mois d'août, puis jeudi, les chiffres de l'inflation pour le même mois. En fin de semaine, seront aussi connus la production industrielle et les ventes au détail en Chine pour le mois dernier.
Le G20 attendu ce week-end
Lors de sa réunion de politique monétaire prévue jeudi, la Banque d'Angleterre pourrait également faire des commentaires sur la situation chinoise. "Nous nous attendons à ce que le Comité tienne un discours légèrement accommodant du fait des développements en Chine", ont indiqué les analystes de Credit Suisse.
Cette semaine, le président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi, a reconnu que le ralentissement de l'économie chinoise pourrait peser sur la reprise économique et les perspectives d'inflation. Mais il a assuré que la banque centrale était prête à muscler son programme de relance au besoin.
Selon Mario Draghi, le G20, qui se réunit ce week-end, devrait par ailleurs permettre d'obtenir davantage de visibilité sur la situation en Chine. Autant d'éléments que la Fed ne devrait pas manquer de prendre en compte.
-Blandine Hénault; Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 53; blandine.henault@wsj.com (ed/EC)
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