Zurich (awp) - La situation s'est détendue sur le marché immobilier au cours du premier trimestre de l'année en cours, selon les données compilées par MoneyPark. L'indice de risque immobilier a reculé à 2,8 points, contre 3,3 points au dernier trimestre 2016. La légère hausse des prix à la consommation et les premiers signes d'une courbe de rendements en hausse fournissent des impulsions de croissance, ce qui se répercutera également dans l'immobilier, notent les analystes de la plateforme mercredi.

Grâce au repli de l'indice, les risques de formation d'une bulle immobilière s'éloignent. "Celui qui attend que la bulle immobilière éclate pour acheter moins cher devra avoir beaucoup de patience", ironise le directeur général de MoneyPark Stefan Heitmann. Les prix de l'immobilier continuent en effet de croître modérément, selon MoneyPark.

Pour la première fois depuis quatre trimestres, l'endettement des ménages progresse, passant de 1,4 x à 2,2 x, ce qui signifie que la valeur des crédits hypothécaires conclus est le double de ce qu'ils ont comme ressources, en incluant les deuxième et troisième piliers. La situation très concurrentielle sur le marché des hypothèques et le fait que d'autres acteurs que les banques tentent de gagner des parts de marché dans ces activités expliquent le phénomène, précise le communiqué.

Si le chômage reste à 3,3%, les directeurs d'achat restent optimistes quant à l'évolution de la conjoncture, l'indice correspondant atteignant un nouveau plus haut à 57 points.

Au premier trimestre, la différence entre le taux le plus élevé et le plus faible sur le marché des hypothèques est restée élevée. La concurrence profite aux emprunteurs, qui peuvent renégocier les conditions de leur crédit.

Les analyses de MoneyPark différent toutefois de celles d'UBS présentées la semaine passée. La banque estime en effet que le risque de bulle immobilière a légèrement progressé, l'indice correspondant restant dans la zone critique. Le haut niveau des permis de construire laisse en outre présager que la situation restera tendue cette année.

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