L'allocation d'actifs de BNP Paribas IP se veut fondamentalement positive mais tactiquement prudente
Le 23 février 2015 à 16:12
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BNP Paribas IP considère que le climat d'investissement est volatil et favorise l'adoption d'une approche tactique. Comme Joost van Leenders, Economiste en chef de l'équipe Multi Asset Solutions l'a souligné, la société de gestion pense que la Fed procédera avec prudence. Néanmoins, même un rythme modéré de relèvement des taux devrait accroître les rendements des obligations américaines. Pour le moment, BNP Paribas IP est neutre sur la duration aux États-Unis car la faiblesse de l'inflation et des anticipations d'inflation empêche une remontée des rendements.
Selon le gérant, la faiblesse des rendements est bénéfique pour d'autres classes d'actifs. Il surpondère l'immobilier européen car il estime que la reprise économique réduira les taux de vacance. L'activité de construction neuve est faible, ce qui devrait améliorer le rapport offre / demande. Le risque de hausse des taux d'intérêt est plus faible pour l'immobilier européen que pour son homologue américain, selon lui.
BNP Paribas est le 1er groupe bancaire français. Le Produit Net Bancaire (PNB) par activité se répartit comme suit :
- banque de détail (54%) : activité de banque de détail en France (24,1% du PNB), en Belgique (14,6%) et en Italie (10,2%). Le solde du PNB (51,1%) concerne les activités à l'international et les activités de prestations de services financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit immobilier, crédit-bail, gestion de flottes automobiles, location d'actifs informatiques) ;
- banque de financement et d'investissement (34,4%) : activités de conseil et de marchés de capitaux (83,7% du PNB ; conseil en fusions-acquisitions, interventions sur les marchés actions, de taux, de change, etc.) et de financement (16,3% ; financements d'acquisitions, de projets, du négoce de matières premières, etc.) ;
- gestion institutionnelle et privée et assurance (11,6%) : activités de gestion d'actifs, de banque privée (n° 1 français), de prestations de services immobiliers, de courtage en ligne, d'assurance et de prestations de services titres (n° 1 européen de la conservation de titres).
A fin 2023, BNP Paribas gère 988,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 859,2 MdsEUR d'encours de crédits.
La répartition géographique du PNB est la suivante : Europe, Moyen Orient et Afrique (82,9%), Amérique (9,8%) et Asie-Pacifique (7,3%).
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