A l'occasion de son point mensuel sur son allocation d'actifs, Lazard Frères Gestion annonce avoir réduit sa surpondération des actions. Après la forte hausse des marchés actions de la zone euro de ces derniers mois, certains multiples de valorisations lui paraissent élevés. Les risques grecs et ukrainiens demeurent et invitent à la prudence, ajoute le gestionnaire d'actifs.

Au chapitre économique, Lazard Frères Gestion conseille de surveiller l'Allemagne, où la croissance s'accélère nettement depuis le quatrième trimestre. Il note que les enquêtes de confiance se sont redressées et que la consommation des ménages a été très dynamique sur les derniers mois, portée par les gains de pouvoir d'achat liés à la baisse du prix du pétrole et à l'instauration d'un salaire minimum début janvier.

Par ailleurs, la bonne tenue des ventes au détail et des nouvelles immatriculations sur les deux premiers mois de l'année ainsi qu'un marché du travail bien orienté suggèrent une poursuite de cette tendance au premier trimestre.

Les données relatives au commerce extérieur et à l'investissement sont en revanche plus mitigées.